아세아는 직접 제조보다 자회사를 지배·관리하는 지주회사 성격이 큽니다. 핵심은 아세아시멘트·한라시멘트의 시멘트·레미콘 사업과 아세아제지 계열의 골판지원지·골판지상자 사업이고, 기타로 벤처투자와 경주월드 같은 사업도 함께 연결됩니다.

• 지주회사인 아세아는 회사본부와 경영컨설팅 서비스를 맡습니다.
• 시멘트 부문은 시멘트, 레미콘, 몰탈 제조가 중심입니다.
• 제지 부문은 골판지원지와 골판지상자 제조가 중심입니다.

연결 기준 매출은 시멘트와 제지가 양대 축입니다. 제품 표 기준으로 시멘트부문 단순합계는 1조 305억원, 제지부문 단순합계는 1조 1,345억원 수준이고, 내부거래 제거 후 전체 합계는 1조 8,844억원입니다. 품목별로는 시멘트와 골판지원지·골판지상자가 가장 큽니다.

• 시멘트 매출액은 824,308백만원, 비율은 43.74%입니다.
• 골판지원지는 586,543백만원, 골판지상자는 536,426백만원입니다.
• 내부거래 제거 후 합계 매출은 1,884,465백만원입니다.

아세아의 고객과 지역은 대부분 국내 건설·포장 수요에 묶여 있습니다. 시멘트는 레미콘사, 건설사, 대리점, 관수 고객에 공급하고, 한라시멘트는 전국 지사와 영업소를 통해 판매합니다. 제지는 골판지 제조업체와 실수요자 중심이며, 전국 주요 도시에 판매 거점을 둡니다.

• 시멘트 고객은 레미콘사, 건설사, 대리점, 2차제품 업체, 관수입니다.
• 제지 제품은 골판지 제조업자, 고객 주문, 무역 대리점 또는 직접 수주로 팔립니다.
• 제지 영업조직은 국내영업, 남부영업, 수출영업으로 나뉩니다.

아세아는 설비가 중요한 제조형 그룹입니다. 시멘트는 제천·옥계 등 대규모 생산능력과 가동률이 핵심이고, 제지는 세종·시화 등 생산공장과 골판지 설비가 사업을 떠받칩니다. 다만 공시상 수주상황은 해당사항이 없다고 되어 있어, 장기 수주잔고보다 설비·가동률·내수 수요가 더 중요해 보입니다.

• 아세아시멘트 제천공장의 시멘트 생산능력은 4,410천톤입니다.
• 한라시멘트 옥계공장의 보통시멘트 생산능력은 7,603천톤입니다.
• 제지부문 가동률은 87%, 골판지부문 가동률은 89%로 제시됐습니다.

뚜렷한 신규사업은 없다고 공시했지만, 기존 사업 안에서는 친환경·고부가 제품과 설비 개선을 계속 밀고 있습니다. 시멘트는 친환경 제품, 특수 시멘트, 이산화탄소 저감·환경안전 설비 투자가 언급되고, 제지는 제품 차별화와 신제품 개발, 생산성 증대 투자가 방향으로 보입니다.

• 시멘트 부문은 친환경바이오황토시멘트와 고강도 내화콘크리트용 결합재를 언급했습니다.
• 2차제품 부문은 에코블럭, 황토블럭, 기능성녹화생태블럭 판매 확대를 추진합니다.
• 시멘트 향후 투자계획에는 CO2 저감 및 환경, 안전시설이 포함됩니다.

아세아를 볼 때는 지주회사라는 점과, 주력 자회사들이 모두 경기 민감 제조업이라는 점을 같이 봐야 합니다. 시멘트는 국내 건설경기와 물류·에너지 비용에 민감하고, 제지는 원재료 가격과 제품 가격 전가 시차가 손익을 흔들 수 있습니다. 단순 지주회사 매출만 보면 연결 사업의 무게가 잘 보이지 않을 수 있습니다.

• 시멘트는 내수 중심 장치산업이고 건설경기에 영향을 받습니다.
• 골판지원지와 골판지상자는 원재료 가격 변화가 판매가격에 늦게 반영될 수 있습니다.
• 아세아 별도 영업수익은 임대료, 상표권, 경영서비스 수수료, 배당금 중심입니다.