에이프로젠바이오로직스는 의약품 제조·판매가 중심인 회사입니다. 합성의약품 제네릭을 화성 공장에서 만들고, 오송 공장에서는 바이오의약품 생산을 맡습니다. 당기에는 종속회사 엔투텍이 편입되면서 반도체 공정용 부품 사업도 연결 매출에 들어왔습니다.

• 제약사업부문은 합성의약품을 제조·판매합니다.
• 바이오사업부문은 바이오의약품 생산 용역을 합니다.
• 신규 연결된 엔투텍은 반도체 장비부품을 만듭니다.

2025년 매출 73,226백만원 중 가장 큰 축은 제약 의약품입니다. 제약사업부문 매출은 57,186백만원이고, 바이오의약품 생산 용역은 5,575백만원입니다. 당기 중 편입된 반도체 장비부품도 편입일 이후 9,636백만원을 더했습니다.

• 제약 의약품이 전체 매출의 대부분을 차지합니다.
• 제품별로는 기타 제약, 소화기관용약, 순환계용약, 반도체 장비부품 비중이 큽니다.
• 바이오 매출은 현재 생산 용역 성격입니다.

매출은 내수 비중이 매우 큽니다. 2025년 총매출 73,226백만원 중 내수는 69,373백만원, 수출은 3,853백만원입니다. 판매경로는 의약품 도매상·약국·기타 채널이 중심이고, 바이오 매출은 계열회사 에이프로젠, 반도체 장비부품은 반도체 납품 회사 직접영업으로 잡혀 있습니다.

• 의약품 제약 매출은 도매상, 약국, 기타 채널로 나갑니다.
• 바이오 생산 용역 매출처는 계열회사 ㈜에이프로젠입니다.
• 반도체 장비부품은 직접영업 형태의 반도체 납품 회사 매출입니다.

설비는 이 회사를 이해할 때 중요합니다. 화성 공장은 합성의약품, 오송 공장은 바이오의약품, 안성 공장은 반도체 장비부품 생산을 맡습니다. 특히 오송 바이오 공장은 대규모 항체 생산능력을 보유한 것으로 설명되며, 수주상황에는 바이오시밀러 관련 수주총액 11,420백만원과 수주잔고 36백만원이 기재되어 있습니다.

• 화성·오송·안성 공장이 각각 제약, 바이오, 반도체 장비부품 생산을 담당합니다.
• 오송 공장은 바이오의약품 상업생산 기대가 걸린 핵심 설비입니다.
• 수주잔고는 공시상 크지 않게 남아 있습니다.

새 방향은 바이오시밀러와 바이오의약품 위탁생산 쪽입니다. 에이프로젠바이오로직스는 모회사 에이프로젠과 협력해 레미케이드·리툭산·허셉틴 바이오시밀러의 국내 사업화와 품목허가를 추진하고 있습니다. 또 오송 공장 기반의 CMO, 즉 위탁생산, 그리고 CDMO, 즉 위탁개발생산 사업을 키우겠다고 설명합니다.

• GS071 레미케이드 바이오시밀러는 글로벌 임상 3상 완료, 일본 및 중남미 판매허가, 터키 품목허가 진행 중입니다.
• AP056 리툭산 바이오시밀러는 글로벌 임상 1상 준비 중입니다.
• AP063 허셉틴 바이오시밀러는 유럽 등 품목허가 준비 중입니다.

바이오 생산설비와 바이오시밀러 사업이 핵심 기대 요인이지만, 현재 공시상 바이오 부문은 손실 부담이 큽니다. 2025년 바이오 매출은 5,575백만원인데 영업손실은 55,035백만원으로 기재되어 있습니다. 또 바이오의약품 생산실적 표에는 해당 기간 실적이 '-'로 표시되어 있어, 대규모 설비가 바로 매출로 연결됐다고 보기는 어렵습니다.

• 전체 영업손실 60,380백만원 중 바이오 부문 손실 비중이 큽니다.
• 오송 공장의 생산능력 설명과 실제 상업생산·매출화 사이를 구분해서 봐야 합니다.
• 반도체 장비부품은 당기 중 편입된 사업이라 과거 비교가 제한됩니다.