모나리자는 화장지 제조와 판매를 중심으로 돈을 법니다. 핵심 품목은 두루마리 화장지와 미용티슈 같은 위생용지이고, 화장지 제조에 쓰이는 원지도 매출에 포함됩니다. 회사 목적사업에는 화장지·지류·위생용품 제조와 판매가 들어가 있습니다.

• 주요 사업부문은 제지부문입니다.
• 제품은 두루마리류 화장지, 미용티슈, 원지 중심입니다.

매출의 중심은 자체 제품으로 파는 두루마리류 화장지입니다. 제49기 기준 제품매출은 854억 5,100만원으로 전체의 68.9%이고, 상품매출 201억 8,600만원과 원지 반제품매출 173억 9,300만원이 뒤를 잇습니다. 총매출은 1,240억 2,100만원 규모입니다.

• 제품매출 비중이 68.9%로 가장 큽니다.
• 상품매출은 16.3%, 원지 반제품매출은 14.0%입니다.

모나리자 매출은 거의 국내에서 나옵니다. 제49기 매출 1,240억 2,200만원 중 내수는 1,237억 7,300만원, 수출은 2억 4,900만원입니다. 판매는 할인점·슈퍼마켓·온라인 같은 유통업체와 기업간거래, 농협·복지단 등 계약 대리점을 통해 소비자에게 이어집니다.

• 매출 대부분은 내수입니다.
• 판매경로는 유통업체, 기업간거래, 온라인, 농협·복지단 등으로 나뉩니다.

모나리자는 제조업이라 전주·논산 공장의 생산설비와 가동률이 사업 이해에 중요합니다. 제49기 생산능력은 원지, 두루마리 화장지, 미용티슈 합계 14만 6,000톤이고 실제 생산실적은 8만 586톤입니다. 다만 수주 기반 사업은 아니어서 공시상 수주사항은 없습니다.

• 전주공장과 논산공장이 생산의 중심입니다.
• 원지 설비 가동률은 높지만 가공 설비 가동률은 상대적으로 낮게 공시됐습니다.
• 수주잔고로 설명하는 회사는 아닙니다.

모나리자가 새로 강조하는 방향은 온라인 채널 최적화, 신규 브랜드와 고부가가치 제품, 친환경 제품 확대입니다. 공시에는 전자상거래 채널을 다듬고, 친환경 인증 원단을 사용한 제품을 늘리겠다는 방향이 제시돼 있습니다. 성인용 기저귀 시장 성장도 위생용품 수요 확대 맥락에서 중요하게 언급됩니다.

• 전자상거래 채널 최적화를 추진합니다.
• 신규 브랜드와 고부가가치 제품 출시를 지속할 계획입니다.
• 친환경 인증 원단 사용 제품 확대를 언급했습니다.

모나리자를 볼 때는 생활필수재라 수요가 비교적 안정적이라는 점과, 화장지 시장의 경쟁 강도가 높다는 점을 함께 봐야 합니다. 화장지 부문은 진입 장벽이 낮고 유통사 자체브랜드 제품이 확산돼 가격 경쟁이 강합니다. 여기에 펄프와 물류비 같은 제조원가 부담이 영업이익에 영향을 줄 수 있습니다.

• 화장지 부문은 완전경쟁에 가까운 시장으로 설명됩니다.
• 유통사 자체브랜드 확산으로 가격 경쟁력이 중요합니다.
• 펄프 가격과 물류비는 수익성에 영향을 줍니다.