코콤은 스마트 홈 사물인터넷 시스템, 비디오 도어폰, 월패드, 인터폰, CCTV 보안시스템, 시스템통합 솔루션을 만드는 전자통신기기 회사입니다. 핵심은 공동주택 안의 조명ㆍ난방ㆍ가스밸브ㆍ도어락ㆍ보안 기능을 월패드와 앱으로 묶어 제어하는 스마트홈 사업입니다.

• 스마트 홈 사물인터넷과 홈네트워크 시스템이 주력입니다.
• 비디오 도어폰, 인터폰, CCTV, 시스템통합 솔루션도 함께 합니다.
• 자체 브랜드는 KOCOM입니다.

매출의 중심은 스마트 홈 시스템입니다. 제46기 기준 스마트 홈 시스템 매출은 68,779백만원으로 전체 매출 95,771백만원의 71.82%를 차지했습니다. 기타매출은 25,946백만원으로 27.09%, CCTV 시스템은 1,046백만원으로 1.09%입니다.

• 스마트 홈 시스템이 매출의 약 72%입니다.
• 기타매출이 약 27%로 두 번째 축입니다.
• CCTV 시스템 매출 비중은 작지만 보안 제품군으로 함께 운영됩니다.

코콤의 국내 매출은 건설회사, 대리점ㆍ특약점ㆍ전문점, 조달청 같은 관수 채널을 통해 나옵니다. 제46기 판매경로 기준 내수가 88,164백만원, 93.50%로 대부분이고, 수출은 해외 바이어와 현지 에이전트 주문 기반으로 6,128백만원, 6.50%입니다. 해외 영업 지역은 미주, 중남미, 중동, 동남아, 유럽, 중국 등으로 넓게 잡혀 있습니다.

• 국내는 건설회사와 유통 채널, 관급 입찰이 중요합니다.
• 수출 비중은 6.50%로 공시상 내수 중심입니다.
• 해외는 미주ㆍ중남미ㆍ중동ㆍ동남아ㆍ유럽ㆍ중국 등을 대상으로 합니다.

제조와 납품형 사업이라 생산능력과 수주잔고가 중요합니다. 공시는 제46기 생산능력을 스마트홈시스템 등 802,000세트, 전체 1,122,366.7세트로 제시했고, 스마트홈 외 수주총액은 138,470백만원, 수주잔고는 128,968백만원입니다. 다만 실제 가동률은 합계 54.34%로 표시되어 있어 생산설비를 얼마나 채우느냐도 함께 봐야 합니다.

• 스마트홈 시스템 납품 특성상 수주잔고가 사업 이해의 핵심입니다.
• 본사 및 김포공장 유형자산 기말 장부가액 합계는 42,982백만원입니다.
• 전체 평균 가동률은 54.34%로 공시되어 있습니다.

코콤이 새로 미는 방향은 인공지능 기반 스마트홈입니다. 대화형 인공지능 월패드와 인공지능 도어카메라 같은 제품군을 확대하고, 에너지 관리, 전기차 충전, 클라우드 단지 관제, 앱 서비스 같은 반복 수익 모델로 넓히려는 전략을 공시에 적었습니다. 연구개발도 인공지능 스마트홈 플랫폼과 차세대 보안 솔루션에 집중하고 있습니다.

• 대화형 인공지능 월패드와 인공지능 도어카메라가 핵심 신제품입니다.
• 에너지 관리, 전기차 충전, 클라우드 관제 서비스로 확장하려 합니다.
• 하드웨어 납품 중심에서 서비스ㆍ구독형 모델로 전환을 언급했습니다.

코콤은 일반 소비재 회사라기보다 공동주택 건설사와 공공ㆍ민간 발주에 연결된 산업재 성격이 강합니다. 그래서 스마트홈 수요가 커져도 매출은 건설 분양 일정, 입주 시기, 장기 거래선 유지에 영향을 받을 수 있습니다. 공시도 주택설비 사업이 건축 경기 변동에 민감하고 하반기 매출 집중 경향이 있다고 설명합니다.

• 주요 수요처가 공동주택 건설사입니다.
• 건축 경기와 분양ㆍ입주 일정에 매출이 흔들릴 수 있습니다.
• 장기 고정거래선 유지가 사업 안정성의 핵심으로 제시되어 있습니다.