JW신약은 항진균제, 피부질환치료제, 내과용제 같은 전문의약품과 일반의약품을 만들어 팔아 돈을 법니다. 피부과·소아과·비뇨기과·이비인후과 등 클리닉 시장을 주된 영업 무대로 삼고, JW중외제약 오리지널 의약품의 공동마케팅도 함께 합니다.

• 주요 사업은 의약품 제조 및 판매입니다.
• 주요 고객은 병의원과 약국입니다.
• 클리닉 시장과 내과 시장을 중심으로 영업합니다.

2025년 매출은 의약품 상·제품에서 810억 4,400만원 규모로 나왔습니다. 상위 품목으로는 피부감염증 치료제 에스로반연고가 68억 8,800만원, 피디정이 32억 9,100만원, 모나드정이 27억 8,200만원을 기록했지만, 기타 품목 비중이 80.6%라 제품 포트폴리오가 넓게 분산돼 있습니다.

• 에스로반연고 매출 비율은 8.5%입니다.
• 피디정 매출 비율은 4.1%입니다.
• 기타 품목 매출 비율이 80.6%로 가장 큽니다.

JW신약의 고객은 병의원과 약국 중심입니다. 매출 경로는 도매유통이 63.3%로 가장 크고, 소매유통 20.8%, 병원유통 15.9%가 뒤따릅니다. 제품별 매출 표에서도 수출은 표시되지 않고 내수 매출만 잡혀 있어, 현재 공시상 매출 기반은 국내 의약품 유통망에 가깝습니다.

• 도매상과 약국을 거치는 도매유통 비중이 가장 큽니다.
• 병원과 약국 주문에 의한 현금 및 외상판매 방식입니다.
• 주요 고객은 병의원과 약국입니다.

JW신약은 평택공장에서 연고, 정제, 캡슐, 액제·외용제 등을 생산하므로 제조설비가 사업을 받치는 구조입니다. 2025년 생산능력은 합계 243,357천개, 생산실적은 117,926천개이며, 평균 가동률은 연고충전라인 기준 96.6%입니다. 다만 보고서 제출일 현재 진행 중인 설비 신설·매입 계획은 없다고 밝혔습니다.

• 제품 생산은 평택공장에서 이뤄집니다.
• 정제라인 생산능력이 202,203천개로 가장 큽니다.
• 현재 진행 중인 설비 신설·매입 계획은 없습니다.

JW신약은 피부과·이비인후과·비뇨기과·내과 클리닉 영역의 신제품과 제제개선에 집중하고 있습니다. 특히 무진메디와 도포형 남성형 탈모치료제 AD-303을 공동 개발하며, 지질나노입자 플랫폼과 마이크로버블 기술을 활용한 외용제를 새 성장 방향으로 밀고 있습니다. 기존 세포치료제 쪽 연구는 전략적으로 종료했습니다.

• AD-303은 도포형 남성형 탈모치료제입니다.
• 무진메디와 공동연구 및 상업화 계약을 체결했습니다.
• 피부질환과 외용제 분야처럼 조기 상업화가 가능한 프로젝트에 집중합니다.

JW신약은 국내 클리닉 의약품을 파는 회사라 원재료 수입과 약가 규제가 함께 중요합니다. 원재료 일부를 수입에 의존해 환율 상승 때 원가율이 오를 수 있고, 건강보험 약가 사후관리와 약가 재평가 같은 가격 통제도 수익 구조에 영향을 줄 수 있습니다. 이는 단순 금융 리스크보다 제약 사업모델 자체와 연결된 변수입니다.

• 일부 원재료는 해외에서 수입합니다.
• 약가 인하와 약가 재평가가 수익성 변수입니다.
• 의약품은 제조·품질·인허가 규제를 받는 산업입니다.