제넨바이오는 이종장기 개발과 비임상 CRO(비임상시험수탁기관)를 핵심 바이오 사업으로 내세우는 회사입니다. 공시상으로는 의약품 유통, 식품 유통도 함께 하고 있으며, 2024년 실제 매출은 CRO와 식품 유통에서만 발생했습니다.

• 바이오 쪽은 이종장기개발사업, 비임상 CRO사업, 신약개발업으로 설명됩니다.
• 유통 쪽은 의약품 유통과 식품유통이 포함됩니다.

2024년 연결 매출은 총 21백만원이고, CRO가 14백만원으로 66.4%, 식품 유통이 7백만원으로 33.6%를 차지했습니다. 의약품 유통 매출은 표시되지 않았고, 전년 5,289백만원에서 크게 줄어든 구조입니다.

• 2024년 매출 기준으로 CRO가 가장 큰 비중입니다.
• 식품 유통은 2023년 4월 신설된 사업부에서 발생했습니다.

고객 축은 사업별로 나뉩니다. 의약품 유통은 병원과 약국을 거래처로 설명하지만 2024년 매출 비중 표에는 금액이 없습니다. 바이오 CRO는 국내 제약·바이오 고객 확보를 목표로 하고, 식품사업부는 주한미군에 신선 청과물을 독점 납품한다고 공시했습니다.

• 의약품 유통의 주 거래처는 병원과 약국입니다.
• 식품사업부는 주한미군 납품처가 명시되어 있습니다.
• CRO는 국내 제약·바이오 산업 고객을 겨냥합니다.

제넨바이오를 이해할 때 설비는 꽤 중요합니다. 설치류 약 10,000두를 사육할 수 있는 바이오분석센터와 영장류 비임상시험이 가능한 평택 제넨코어센터를 갖추었다고 설명합니다. 다만 CRO 수주는 2024년 증가액과 기납품액이 모두 없고, 수주잔액은 25백만원으로 공시됐습니다.

• 설치류 시험용 바이오분석센터가 있습니다.
• 평택 제넨코어센터는 영장류 비임상 CRO 사업 시설로 설명됩니다.
• 2024년 CRO 수주잔액은 25백만원입니다.

새 방향은 이종장기와 관련 비임상 CRO입니다. 제넨바이오는 형질전환돼지, 이종각막, 이종피부, 이종심혈관조직, 이종췌도, 면역억제제 등을 연구개발 항목으로 제시합니다. 특히 무균돼지유래 이종췌도는 임상1상 단계로, 2022년 12월 5일 임상시험계획 승인을 받았다고 공시했습니다.

• 이종장기 원료인 형질전환돼지와 이종췌도 등이 핵심 연구축입니다.
• GX-P1 등 장기이식용 면역억제제도 개발 항목에 들어갑니다.
• 영장류 비임상 CRO 서비스 확대도 사업 방향으로 제시됩니다.

핵심 사업이 연구시설과 비임상 시험 인프라에 기대는 구조인데, 공시에는 제넨코어센터 토지·건물에 대한 가압류 및 임의경매 요청이 진행 중이라고 적혀 있습니다. 또 연구개발비가 2024년 매출액보다 훨씬 큰 구조라, 현재 매출만으로 바이오 개발 방향을 판단하기는 어렵습니다.

• 제넨코어센터는 영장류 비임상 CRO와 이종장기 연구에서 중요한 시설입니다.
• 2024년 연구개발비/매출액은 936.71%로 공시됐습니다.