그래피는 자체 올리고머 합성 기술로 치과용 3D프린팅 소재를 만들고, 이를 기반으로 형상기억 투명교정장치와 생산 장비·소프트웨어·소재를 묶은 통합솔루션을 제공합니다. 핵심은 구강 온도에서 형상이 복원되는 소재와 이를 직접 3D프린터로 출력하는 투명교정장치 생산 방식입니다.

• 올리고머 합성 기술을 바탕으로 맞춤형 3D프린팅 소재를 개발합니다.
• 형상기억 투명교정장치(Shape Memory Aligner)는 구강 온도에서 형상이 복원되는 제품입니다.
• 장비, 소프트웨어, 소재를 함께 제공하는 통합솔루션 모델입니다.

2025년 별도 기준 매출 200억원 중 가장 큰 품목은 형상기억소재 Tera Harz Clear로 82억 8,050만원, 41.36%입니다. 3D 프린터 NBEE·UBEE가 40억 8,276만원, 20.39%로 뒤를 잇고, 질소경화기 Tera Harz Cure도 26억 9,961만원, 13.48%를 차지합니다.

• 형상기억소재가 단일 최대 매출 품목입니다.
• 3D 프린터와 질소경화기도 솔루션 매출의 큰 축입니다.
• 형상기억투명교정장치 완제품 매출 비중은 1.45%로 아직 작습니다.

그래피는 해외 매출 의존도가 높습니다. 2025년 매출 200억원 중 수출이 179억 5,000만원, 내수가 20억 7,100만원으로 대부분이 해외에서 나왔습니다. 주요 매출처도 일본 Frontier, 멕시코 TD&S, 이탈리아 Yen Co 등 해외 거래처로 제시되어 있습니다.

• 2025년 수출 매출은 내수의 약 8.7배입니다.
• 주요 매출처는 일본, 멕시코, 이탈리아 거래처입니다.
• 미국 시장 진출을 위해 현지법인과 플로리다 사업장 구축을 진행 중입니다.

그래피는 소재와 장비를 직접 생산하는 회사라 생산능력과 설비가 사업 이해에 중요합니다. 2025년 3D프린팅 소재 생산능력은 378,000KG, 질소발생기 생산능력은 7,560EA로 공시됐고, 유형자산 기말 장부금액은 118억 6,170만원입니다. 다만 수주는 장기 확정계약보다 고객 요청 기반 주문과 순차 납품 구조에 가깝습니다.

• 3D프린팅 소재와 질소발생기 생산능력이 별도로 공시됩니다.
• 수주잔고보다 고객별 주문과 납품 흐름을 보는 구조입니다.
• 개별 수주 세부내역은 비밀유지와 기술보호 사유로 공개하지 않습니다.

그래피가 새로 밀고 있는 방향은 형상기억 투명교정장치의 생산 자동화와 의료·산업용 소재 확장입니다. 연구개발 목록에는 2세대 투명교정장치 생산 로봇, 자동 생산 시스템, 생산 실행 시스템, 친환경 투명교정장치 소재, 담도 스텐트 소재 등이 올라와 있습니다. 기존 치과 교정 소재에서 더 넓은 의료용 3D프린팅 플랫폼으로 넓히려는 흐름입니다.

• 2세대 프리미엄급 Aligner 생산용 로봇시스템을 개발 중입니다.
• SMA Maker, GraphyMES 등 생산 자동화·관리 시스템이 개발 과제로 제시됐습니다.
• 담도 스텐트, 친환경 소재, Glaze 소재 등 소재 포트폴리오 확장도 진행 중입니다.

그래피를 볼 때는 해외 치과교정 시장과 대형 경쟁사 구도를 함께 봐야 합니다. 회사가 스스로 해외 매출 비중이 매우 높다고 밝히고, 투명교정 시장에서는 Invisalign을 보유한 Align Technology를 실질적 경쟁기업으로 인식한다고 설명합니다. 즉 기술 차별화만이 아니라 해외 인증, 유통, 현지 영업, 경쟁 대응이 사업 성과에 크게 연결됩니다.

• 해외 매출 비중이 높아 해외 치과교정 시장 변화에 민감합니다.
• 세계 최대 투명교정 시장인 미국 진출 전략이 중요하게 언급됩니다.
• Align Technology가 실질적 경쟁기업으로 제시됩니다.