자람테크놀로지는 통신용 시스템반도체를 직접 설계하는 팹리스 회사입니다. 핵심 제품은 10기가 수동 광통신망용 XGSPON 칩과 이를 광트랜시버와 결합한 XGSPON SFP+ ONU이며, 광트랜시버·기가와이어·디지털 보이스 트레이서와 기타 시스템온칩도 함께 팝니다.

• XGSPON은 하나의 광신호를 여러 기지국이나 단말로 나누는 통신반도체입니다.
• 광트랜시버와 기가와이어는 기존 통신망을 더 빠르게 쓰게 해주는 장비·부품입니다.

2025년 매출은 광트랜시버와 디지털 보이스 트레이서·시스템온칩이 가장 큰 축입니다. 광트랜시버가 36억원으로 33.82%, DVT·SOC가 33억600만원으로 31.06%를 차지했고, 기가와이어는 13억6,400만원, XGSPON 제품매출은 8억1,100만원입니다. 다만 XGSPON 용역매출도 11억600만원이 있어 개발계약 성격의 매출도 함께 봐야 합니다.

• 2025년 총매출은 106억4,400만원입니다.
• 제품매출 비중은 광트랜시버와 DVT·SOC가 가장 큽니다.
• XGSPON은 제품매출과 용역매출이 함께 발생합니다.

자람테크놀로지의 고객은 국내외 통신장비 제조사와 통신서비스 사업자가 중심입니다. 광트랜시버는 국내 통신 3사와 관련 장비업체에 공급하고, XGSPON·기가와이어·DVT 등은 해외 고객사에 직접 납품하는 구조입니다. 2025년에는 내수 71억4,500만원, 수출 34억9,900만원으로 내수 비중이 더 컸지만, XGSPON 설계·공급 계약 지역은 유럽·북미로 제시되어 있습니다.

• 주요 매출처에는 S사, P사, A사, E사가 포함됩니다.
• 광트랜시버는 국내 통신서비스 사업자 쪽, XGSPON·기가와이어·DVT는 해외영업팀이 담당합니다.
• 기가와이어는 해외의 구도심·넓은 영토 시장에서 활용도가 높다고 설명합니다.

자람테크놀로지는 자체 공장을 가진 제조사가 아니라, 설계에 집중하고 생산은 전량 외주에 맡기는 팹리스입니다. 그래서 생산설비보다 파운드리·패키지·테스트 협력망과 수주잔고가 중요합니다. 2025년 말 수주잔고는 278억8,600만원이고, 이 중 XGSPON SFP+ ONU가 235억3,900만원으로 대부분을 차지합니다.

• 자체 생산설비는 없고 외주 생산 비율은 100%입니다.
• 반도체는 주문부터 완성까지 최소 6~12개월이 걸린다고 설명합니다.
• 수주잔고의 핵심은 XGSPON SFP+ ONU입니다.

새 방향은 25기가 수동 광통신망 반도체, 모빌리티용 네트워크 프로세서, 뉴로모픽 온디바이스 인공지능 반도체입니다. 기존 XGSPON보다 빠른 25GS-PON 샘플 칩을 확보했고, 차량 내부 초고속 통신반도체 개발과 RISC-V 기반 저전력 SoC에 인공지능 가속기를 얹는 연구를 진행하고 있습니다.

• 25GS-PON은 XGSPON의 후속 광가입자망용 시스템반도체입니다.
• 모빌리티용 반도체는 소프트웨어 정의 차량 시장을 겨냥합니다.
• 뉴로모픽 AI는 기기 자체에서 학습·추론하는 저전력 반도체 방향입니다.

자람테크놀로지는 기술 설계 역량이 핵심인 만큼, 양산 전환과 외주 공급망 관리가 사업 이해의 핵심 변수입니다. 자체 생산설비가 없고 전량 외주생산을 쓰며, 반도체는 주문부터 완성까지 6~12개월이 걸린다고 밝힙니다. 또한 2025년 말 수주잔고 대부분이 XGSPON SFP+ ONU에 몰려 있어 특정 차세대 제품의 양산·납품 일정도 중요합니다.

• 공통적인 환율·이자율보다 외주 생산 구조와 반도체 리드타임이 더 직접적인 리스크입니다.
• 수주잔고가 큰 만큼 계약 제품의 양산 전환 속도를 함께 봐야 합니다.