이뮨온시아는 항체 기반 면역항암제 후보물질을 개발하는 회사입니다. 핵심 자산은 항 PD-L1, 항 CD47, 항 LAG-3 단클론항체이고, 기본적으로 초기 임상 단계에서 기술이전으로 수익을 내는 모델입니다. 예외적으로 항 PD-L1 후보물질 IMC-001은 국내 상용화도 함께 추진합니다.

• 항 PD-L1 후보물질 IMC-001은 NK/T 세포 림프종과 TMB-High 고형암을 겨냥합니다.
• 항 CD47 후보물질 IMC-002는 고형암 대상 임상 1b상 단계입니다.
• IMC-201은 CD47과 PD-L1을 동시에 겨냥하는 이중항체입니다.

현재 공시된 2025년 매출은 연구용역 등 용역매출 1억 1,100만원이 전부입니다. 회사가 설명하는 본업의 매출원은 기술이전 계약의 마일스톤과 시판 후 로열티이며, 이미 IMC-002 중국지역 기술이전 계약에서 수취 금액 750만 달러가 공시돼 있습니다.

• 2025년 매출은 내수 용역매출 2건, 111백만원입니다.
• 주요 제품은 아직 임상단계라 제품 판매가격이나 일반적인 제품 매출 구조는 없습니다.
• 기술이전은 개발 단계별 마일스톤과 로열티가 핵심입니다.

이뮨온시아의 고객은 일반 소비자보다 기술을 사거나 함께 개발할 제약·바이오 파트너에 가깝습니다. IMC-002는 3D Medicines에 중화권 권리가 이전됐고, 회사는 미국·유럽을 포함한 글로벌 기술이전도 추진 중입니다. IMC-001 국내 상용화는 유한양행이 한국 내 독점 유통 파트너 역할을 맡는 구조입니다.

• IMC-002의 기존 기술이전 지역은 중화권입니다.
• IMC-001 국내 판매는 유한양행 유통망 활용을 전제로 합니다.
• 해외 기술이전은 중국·동아시아, 미국·유럽 등 파트너링이 중요합니다.

이뮨온시아는 자체 공장으로 생산하는 제조업체라기보다 임상과 연구개발을 외부 생산·임상 인프라와 함께 진행하는 회사입니다. 보고서 제출일 현재 생산설비는 없고, 임상시험용 의약품 생산은 위탁개발생산업체를 통해 진행합니다. 수주현황도 해당사항이 없다고 공시했습니다.

• 생산설비보다 후보물질, 임상 데이터, 위탁생산 관리가 더 중요합니다.
• 임상시험용 의약품 생산은 CDMO를 활용합니다.
• 수주잔고로 판단하는 사업모델은 아닙니다.

새로 밀고 있는 축은 IMC-001의 국내 상용화, TMB-High 고형암으로의 적응증 확대, IMC-002의 글로벌 기술이전, 그리고 CD47·PD-L1 이중항체 IMC-201입니다. 특히 IMC-201은 2025년부터 세포주와 공정 개발에 착수했고, 비임상 독성 자료나 임상시험계획 승인 시점에 글로벌 기술이전을 추진할 계획입니다.

• IMC-001은 해외 기술이전과 국내 상용화를 같이 추진합니다.
• TMB-High 고형암 임상 2상은 2024년 7월 시작했습니다.
• IMC-201은 CD47과 PD-L1을 동시에 겨냥하는 이중항체입니다.

이뮨온시아는 아직 상업화 의약품을 보유한 회사가 아니라 임상 개발과 기술이전 성과에 크게 의존하는 구조입니다. 2025년 매출은 111백만원인데 경상연구개발비는 20,055백만원으로, 현재 숫자만 보면 매출보다 연구개발비가 훨씬 큽니다. 후보물질의 허가, 안전성, 기술이전 성과를 함께 봐야 합니다.

• 보고서 제출일 현재 상업화 단계 의약품은 없습니다.
• 매출은 작고 연구개발비 지출이 큰 개발사 구조입니다.
• CD47 계열은 안전성 데이터가 기술이전 논의의 주요 기준으로 언급됩니다.