피케이씨는 염화나트륨을 원료로 알칼리와 염소를 만드는 무기화학제품 제조업체입니다. 주력은 CA, 즉 Chlor-Alkali 사업이고, 여기에 반도체·디스플레이용 특수가스와 솔비톨·말티톨 같은 식품첨가제를 더해 매출을 냅니다.

• CA(Chlor-Alkali)는 가성소다, 액체염소, 염산, 차염산소다 등을 만드는 주력 사업입니다.
• 소재사업은 고순도 염화수소, 고순도 아산화질소, 고순도 염소 같은 특수가스를 만듭니다.
• 식품첨가제는 솔비톨과 말티톨이 중심입니다.

매출의 대부분은 화공사업에서 나옵니다. 72기 별도 기준 매출 2,691억 2,500만원 중 CA가 1,883억 8,400만원으로 70.0%를 차지하고, 소재 특수가스가 371억 3,200만원, 식품첨가제가 343억 6,900만원입니다. 스포츠사업 등 기타 매출은 92억 4,000만원으로 비중이 작습니다.

• CA 매출 비중이 70.0%로 가장 큽니다.
• 소재(특수가스)는 13.8%, 식품첨가제는 12.8%입니다.
• 기타 스포츠사업 등은 3.4%입니다.

피케이씨의 판매는 국내 비중이 큽니다. 72기 연결 기준 전체 매출 2,721억 3,700만원 중 내수가 2,471억 3,500만원이고, 수출은 250억 300만원입니다. 내수는 대량 실수요처와 딜러를 통해 팔고, 수출은 실수요처·해외딜러·해외법인을 통해 판매합니다.

• 내수는 직접 대량 실수요처에 납품하거나 딜러를 통해 중소업체에 판매합니다.
• 수출은 실수요처, 해외딜러, 해외법인을 통합니다.
• 화공사업 제품은 액상 특성상 탱크로리 차량으로 직접 납품하는 방식이 중요합니다.

피케이씨는 설비가 중요한 장치산업 성격의 제조업체입니다. 군산·여수·음성 공장에서 가성소다, 솔비톨, 아산화질소를 생산하며 72기 생산능력 합계는 582,303톤입니다. 다만 사업은 주문을 쌓아두고 진행하는 구조가 아니라 시장 수요와 공급에 따라 수시로 결정되어 장기공급계약 수주잔고는 공시하지 않았습니다.

• 72기 생산능력 합계는 582,303톤입니다.
• 군산공장 가동률은 97.6%, 여수공장은 99.1%, 음성공장은 65.8%입니다.
• 장기공급계약 수주잔고는 기재를 생략했습니다.

피케이씨가 새로 크게 밀고 있는 방향은 반도체·디스플레이용 고순도 특수가스와 이차전지 전해질염 소재입니다. 새만금1공장은 전기차 시장 성장에 따른 전해질염 수요 대응을 위해 3,000억원 투자를 진행 중이고, 새만금2공장은 반도체·디스플레이 소재와 CA 확장 등을 위해 7,500억원 규모로 추진됩니다.

• 새만금1공장은 전해질염 제조 소재 투자입니다.
• 새만금2공장은 반도체·디스플레이 소재, 이차전지 관련 사업, CA 확장을 겨냥합니다.
• 고순도 염화수소는 반도체 공정 소재로 설명되어 있습니다.

피케이씨를 볼 때는 CA 중심의 장치산업이라는 점을 같이 봐야 합니다. 설비 증설이나 축소가 쉽지 않아 시장 변화에 빠르게 맞추기 어렵고, 주력 제품인 가성소다는 국제가격 영향도 받습니다. 공시에서도 전방업체의 가성소다 수요 감소로 가격과 수요의 불확실성이 커졌다고 설명합니다.

• 장치산업 특성상 증설과 시설축소가 비탄력적입니다.
• 가성소다는 국제가격 영향을 받습니다.
• 전방업체 수요 감소는 가격과 수요의 불확실성으로 연결될 수 있습니다.