SG세계물산은 크게 국내 패션사업, 의류수출, 부동산 임대로 돈을 법니다. 국내에서는 바쏘, 에이비에프지, 콜롬보 같은 브랜드를 백화점·아울렛·대리점에서 팔고, 해외로는 갭그룹과 메이시스 같은 미국 대형 바이어에 주문자상표부착생산 방식으로 의류를 공급합니다.

• 패션사업은 남성정장, 여성복, 명품 피혁류를 판매합니다.
• 의류수출은 숙녀복, 캐주얼의류, 아동복 등 우븐 의류를 생산해 수출합니다.
• 기타 사업은 부동산 임대수익입니다.

매출의 중심은 국내 패션사업입니다. 제63기 기준 패션사업 매출은 80,498백만원으로 60.8%를 차지했고, 의류수출은 50,006백만원으로 37.8%였습니다. 임대수입 등 기타 매출은 1,843백만원, 1.4%로 규모가 작습니다.

• 패션사업: 80,498백만원, 60.8%
• 의류수출: 50,006백만원, 37.8%
• 기타 임대수입 등: 1,843백만원, 1.4%

의류수출은 갭그룹과 메이시스 같은 미국 대형 바이어 비중이 중요하고, 지역으로도 북미 매출 비율이 가장 큽니다. 패션사업은 국내 백화점, 백화점 명품 수입관, 대리점, 할인점이 주요 판매 채널입니다.

• 주요 수출 고객은 갭그룹, 바나나리퍼블릭, 메이시스 등입니다.
• 당기 주요 수출국 기준 북미 매출 비율은 69.7%입니다.
• 국내 패션은 백화점·대리점·할인점 중심으로 판매합니다.

SG세계물산은 의류 생산과 명품 피혁류 생산을 실제 해외 생산법인에 기대고 있어 설비와 생산능력이 사업 이해에 중요합니다. 제63기 기준 베트남 SSV의 의류수출 생산능력은 3,393,323PC, 생산실적은 2,155,326PC였고 평균 가동률은 64%였습니다. 수주상황은 영업기밀을 이유로 공시하지 않았습니다.

• SSV는 베트남 하이증에 있는 의류수출 생산 거점입니다.
• CVDS는 이탈리아 밀라노의 명품 피혁류 생산·판매 거점입니다.
• 수주잔고 자체는 공시되지 않습니다.

공시에서 가장 뚜렷한 방향은 콜롬보 중심의 명품 피혁류 사업 확장과 디자인 연구개발입니다. 2022년 콜롬보코리아를 물적분할로 세웠고, 이후 일본과 미국의 콜롬보 관련 법인에 투자했습니다. 제품 측면에서는 매 시즌 트렌드 조사, 신규 디자인과 소재 개발을 수행한다고 설명합니다.

• 콜롬보코리아는 2022년 물적분할 후 신설됐습니다.
• 2023년 일본 COLOMBO JAPAN, 미국 COLOMBO 1937 USA 관련 투자가 있었습니다.
• 디자인연구소가 신규 디자인과 소재 개발을 맡습니다.

SG세계물산을 볼 때는 국내 패션 브랜드와 수출 주문자상표부착생산의 성격이 다르다는 점을 나눠 봐야 합니다. 의류수출은 미국 경기와 소비심리에 영향을 받고, 주문자상표부착생산 시장은 진입장벽이 높지 않아 경쟁이 치열하다고 공시되어 있습니다. 패션사업도 국내 시장의 낮은 진입장벽과 유통채널 다각화로 경쟁이 심해지는 구조입니다.

• 의류수출은 미국 소비 경기와 연결됩니다.
• 주문자상표부착생산은 벤더 경쟁이 치열한 사업입니다.
• 국내 패션도 진입장벽이 낮고 경쟁이 심화되는 시장입니다.