화승인더스트리는 세계 스포츠 브랜드 아디다스의 신발을 주문자개발생산, 즉 ODM 방식으로 만들고 파는 회사입니다. 여기에 신발용 접착제·코팅제·포장용 필름 같은 화학 제품, 화학·산업용품 유통과 금융 사업도 붙어 있지만, 회사의 중심은 신발 ODM입니다.

• 주력은 ADIDAS ODM 신발제품과 신발 관련 상품, 모자 관련 제품입니다.
• 화학부문은 신발용 접착제, 코팅제, BOPP·PET 필름 등을 다룹니다.
• 유통 및 금융부문은 화학용품·산업용품 판매를 포함합니다.

매출의 대부분은 ODM부문에서 나옵니다. 2025년 연결 기준 총 매출액은 1조 7,810억원이고, 이 중 ODM부문이 1조 5,647억원으로 87.9%를 차지했습니다. 화학부문은 1,909억원, 유통 및 금융부문은 254억원으로 보조적인 비중입니다.

• ODM부문 매출 비중은 87.9%입니다.
• 화학부문은 10.7%, 유통 및 금융부문은 1.4%입니다.
• 제품 표 기준으로는 ADIDAS ODM제품, 신발관련상품, 모자관련 제품이 핵심 품목입니다.

고객 측면에서는 아디다스 의존도가 매우 큽니다. ODM부문은 아디다스 그룹 신발을 주로 생산하고, 매출의 대부분이 수출입니다. 생산기지는 베트남, 인도네시아, 중국에 있고, 제품은 최종적으로 아디다스그룹을 거쳐 전세계 소비자에게 판매되는 구조입니다.

• ODM부문은 아디다스 그룹 신발을 ODM 방식으로 생산합니다.
• ODM부문 매출의 98% 이상은 수출입니다.
• 생산기지는 베트남, 인도네시아, 중국에 있습니다.

설비와 오더가 모두 중요합니다. 2025년 ODM 신발제품 생산능력은 8,774만족, 생산실적은 8,033만6천족으로 가동률이 91.56%였습니다. 수주는 장기 잔고보다 아디다스의 1년 구매계획과 매월 2회 접수되는 오더에 맞춰 생산·납품하는 방식에 가깝습니다.

• ODM부문 생산능력은 아디다스가 인정한 생산능력을 기준으로 봅니다.
• 생산능력 증대를 위해서는 라인 증설 계획을 아디다스에 제시해 인정받는 구조입니다.
• 신발 제조 ODM은 1년 구매계획과 월 2회 오더에 맞춰 움직입니다.

공시상 신규사업은 ‘해당사항없음’으로 되어 있어 완전히 새 사업을 밀고 있다고 보기는 어렵습니다. 대신 기존 신발 ODM과 화학 사업 안에서 연구개발과 친환경·혁신 제품 개발을 강화하는 방향이 보입니다. HS Creation Center는 아디다스 제품 개발과 미래기술 연구를 맡고, 화학 중앙연구소는 기능성 필름과 환경 친화적 제품 개발을 추진합니다.

• ODM부문 신규사업은 해당사항없음으로 공시됐습니다.
• HS Creation Center 안에 Lifestyle Center, Performance Center, Innovation Center가 있습니다.
• 화학부문은 기능성 필름과 환경 친화적 제품 개발을 언급합니다.

화승인더스트리를 볼 때는 아디다스 중심의 구조를 함께 봐야 합니다. ODM부문은 아디다스 제품을 중심으로 생산하고, 원재료 업체와 원재료도 디자인 단계에서 아디다스 그룹이 지정합니다. 즉 회사의 생산능력, 가격 협의, 오더 흐름이 주요 고객과의 관계에 크게 묶여 있습니다.

• ODM 신발 가격은 아디다스와의 계약과 협의 가격에 따릅니다.
• 원재료 업체와 원재료는 아디다스 그룹이 지정합니다.
• 아디다스 그룹의 생산능력 인정과 오더 배분이 사업 이해의 핵심입니다.