에스티아이는 반도체와 디스플레이 생산라인에 들어가는 공정 장비를 만들어 팝니다. 핵심은 씨씨에스에스(C.C.S.S., Central Chemical Supply System)라는 중앙약품공급시스템이고, 웻 시스템(WET System) 같은 세정·식각·현상 장비도 함께 공급합니다.

• 씨씨에스에스는 반도체와 디스플레이 전공정에 필요한 화학약품을 생산장비로 공급하는 자동화 시스템입니다.
• 웻 시스템은 디스플레이와 반도체 공정의 세정·식각·현상·리플로우 장비입니다.

매출의 대부분은 씨씨에스에스에서 나옵니다. 공시 기준 전체 매출 3,280억원 중 씨씨에스에스 매출이 2,995억원이고, 제품 표에서도 씨씨에스에스가 91.3%로 표시됩니다. 웻 시스템은 3.6%, 기타는 5.1%라서 현재 매출 구조는 중앙약품공급시스템 중심입니다.

• 씨씨에스에스 매출액은 299,525,359천원, 비중은 91.3%입니다.
• 웻 시스템 매출액은 11,768,742천원, 비중은 3.6%입니다.
• 전체 매출액은 328,058,708천원입니다.

주요 고객은 삼성전자와 에스케이하이닉스입니다. 매출처 비중은 삼성전자 37%, 에스케이하이닉스 36%로 두 고객 비중이 큽니다. 판매·서비스 거점은 국내 반도체·디스플레이 생산라인뿐 아니라 미국, 중국, 대만, 싱가포르 등 해외 고객 대응도 포함됩니다.

• 주요 매출처 비중은 삼성전자 37%, 에스케이하이닉스 36%입니다.
• 삼성전자 생산라인은 기흥·화성·평택·미국으로 적혀 있습니다.
• 해외 수출 관련 A/S는 중국, 대만, 싱가포르, 미국에서 진행한다고 공시했습니다.

에스티아이는 주문을 받아 장비를 제작·설치하는 성격이 강해서 수주잔고와 생산능력이 중요합니다. 공시상 LCD·반도체 등 제조장비의 수주총액은 1,090,508,067천원, 수주잔고는 199,413,178천원입니다. 생산은 안성·용인 사업소의 클린룸과 장비 제작기간에 묶여 있고, 평균가동률은 51.53%로 제시됐습니다.

• 씨씨에스에스와 웻 시스템 생산능력 합계는 525,200,000천원입니다.
• 수주잔고는 199,413,178천원입니다.
• 장비 제작에는 클린룸 면적과 제작기간이 생산능력 산출 근거로 쓰입니다.

신규사업은 '해당사항 없음'이라고 적었지만, 연구개발 방향은 비교적 뚜렷합니다. 반도체 메인공정장비, 무연납 진공 리플로우, 잉크젯 프린터, 블렌딩 시스템, 반도체 현상기, 에프씨-비지에이(FC-BGA) 웻 설비, 화학약품 체결 자동화 같은 장비 확장을 추진하고 있습니다.

• 씨씨에스에스 같은 서브장비를 넘어 반도체 메인공정장비 시장 진출을 시작했다고 공시했습니다.
• 잉크젯 프린터는 세라믹, OCR, 3D프린터 등으로 활용된다고 적었습니다.
• ACQC 모바일 체결 자동화는 화학약품 이송 체결을 로봇으로 자동화하는 시스템입니다.

에스티아이는 대형 반도체·디스플레이 제조사의 설비투자에 민감한 장비 회사로 봐야 합니다. 주요 매출처가 삼성전자와 에스케이하이닉스에 크게 걸려 있고, 회사도 수주규모가 반도체·디스플레이 제조사의 설비투자 사이클에 따라 변동된다고 설명합니다. 따라서 단순 제품 판매보다 고객사의 투자 일정과 수주 흐름을 함께 봐야 합니다.

• 삼성전자와 에스케이하이닉스 합산 매출비중은 73%입니다.
• 공시는 수주의 계절성은 없지만 설비투자 사이클에 따라 수주규모가 변동된다고 설명합니다.