HLB제약은 전문의약품을 만들고 파는 제약사가 기본 정체성입니다. 여기에 위수탁 생산 사업, 관절 건강기능식품, 2025년에 편입한 신화어드밴스의 의약품 유통이 더해져 제조와 유통을 함께 가져가는 구조입니다. 연구 쪽에서는 약물전달시스템 기반 장기지속형 주사제를 개발하고 있습니다.

• 전문의약품 제조·판매가 중심입니다.
• 위수탁 생산과 건강기능식품도 함께 합니다.
• 2025년부터 의약품 유통 부문이 연결 사업에 추가됐습니다.

2025년 매출 2,055억 원 중 가장 큰 축은 의약품 제조판매 제품매출입니다. 제품매출은 122,938,789천원으로 59.80%를 차지했고, 의약품 유통 상품매출도 51,048,721천원으로 24.83%까지 올라왔습니다. 제품군으로는 순환기, 항생·항진균, 신경정신, 소화기 쪽 비중이 큽니다.

• 의약품 제조판매 제품매출: 122,938,789천원, 59.80%
• 의약품 유통 상품매출: 51,048,721천원, 24.83%
• 순환기 품목 매출 비율이 17.21%로 제품군 중 가장 큽니다.

HLB제약의 의약품 제조판매는 도매상, 제약사, 약국을 거쳐 매출이 나는 간접판매 구조입니다. 건강기능식품은 오픈마켓과 종합몰 같은 온라인·소비자 채널을 쓰고, 신화어드밴스의 유통 사업은 제약사·도매상에서 사온 의약품을 병의원, 약국, 도매상에 재판매합니다. 공시상 특정 해외 지역 의존도보다는 국내 유통 경로가 더 중요하게 보입니다.

• 전문의약품은 도매상·제약사 중심 간접판매입니다.
• 건강기능식품은 오픈마켓·종합몰 등 소비자 채널을 활용합니다.
• 유통 자회사는 병의원·약국·도매상에 재판매합니다.

HLB제약은 제조 제약사라 생산설비와 품질 기준이 사업 이해에 중요합니다. 남양주 1공장은 정상 가동 중이고, 향남 2공장은 생산설비 경쟁력과 제조 및 품질관리 기준 고도화를 위한 신축 절차를 준비 중입니다. 정제와 캡슐 생산능력, 가동률이 별도로 제시될 만큼 설비 운용이 매출 기반과 연결됩니다.

• 남양주 1공장은 정상 가동 중입니다.
• 향남 2공장은 가동을 종료하고 신축·인허가 절차를 준비 중입니다.
• 2025년 정제 가동률은 74.72%, 캡슐 가동률은 78.76%입니다.

새 방향은 약물전달시스템 기반 장기지속형 주사제와 의약품 유통 확장입니다. HLB제약은 미세유체 시스템으로 약물이 오래 방출되는 주사제 플랫폼을 연구하고 있고, 항응고제·치매·당뇨·비만 등 여러 파이프라인으로 넓히고 있습니다. 또 캄렐리주맙과 리보세라닙 국내 독점 판매 계약도 체결했습니다.

• 장기지속형 주사제 플랫폼을 핵심 연구축으로 둡니다.
• HLBP-024는 임상 1상 시험계획 승인을 받은 항응고제 개량신약입니다.
• 캄렐리주맙과 리보세라닙 국내 독점 판매 계약이 있습니다.

HLB제약은 단순 제네릭 제약사로만 보면 놓치는 부분이 있지만, 반대로 연구개발 파이프라인과 신공장 전환이 아직 사업 성과로 완전히 굳어진 단계라고 보기도 어렵습니다. 향남공장은 기존 가동을 멈추고 신축 절차를 준비 중이며, 장기지속형 주사제는 임상·비임상·후보제형 단계 프로젝트가 섞여 있습니다. 현재 매출 기반과 미래 기술사업화는 구분해서 봐야 합니다.

• 향남 2공장은 현재 가동 종료 상태입니다.
• 장기지속형 주사제 파이프라인은 진행 단계가 서로 다릅니다.
• 신화어드밴스 편입으로 제조와 유통이 함께 보이는 구조가 됐습니다.