세경하이테크는 중소형 정보기술 기기의 디스플레이와 기구물에 들어가는 기능성 필름을 만들어 파는 회사입니다. 데코필름은 스마트폰 전후면 디자인 필름, 광학필름은 디스플레이 접착필름과 폴더블 특수필름, 사출필름은 스마트폰 내부 기능성 테이프 역할을 합니다.

• 데코필름은 스마트폰 전후면 데코레이션 필름과 PCPMMA(글라스틱)가 핵심입니다.
• 광학필름은 투명 점착이 필요한 디스플레이 접착필름과 폴더블용 특수필름입니다.
• 사출필름은 스마트폰 내부에 붙는 기능성 테이프입니다.

2025년 연결 매출은 광학필름 1,044억 8,100만원, 데코필름 969억 500만원, 사출필름 763억 9,700만원 순으로 나옵니다. 비중으로는 광학필름 37.59%, 데코필름 34.87%, 사출필름 27.49%라서 세 제품군이 거의 전부를 차지합니다.

• 2025년 매출 비중은 광학필름이 가장 큽니다.
• 데코필름과 사출필름도 각각 30% 안팎의 큰 축입니다.
• 상품 매출 비중은 0.05%로 작습니다.

세경하이테크의 고객은 스마트기기 부품을 조립하는 기업과 최종 매출처인 삼성전자, 삼성디스플레이, 엘지디스플레이, 오포에 걸려 있습니다. 매출은 수출 비중이 압도적으로 커서 2025년 전체 2,779억 1,700만원 중 수출이 2,666억 4,500만원, 내수가 112억 7,200만원입니다.

• 국내 고객 축은 삼성전자, 삼성디스플레이, 엘지전자, 엘지디스플레이입니다.
• 해외 고객 축은 오포 및 계열사 등 중화권 업체입니다.
• 생산과 판매 법인은 국내 수원, 베트남, 중국에 걸쳐 있습니다.

세경하이테크는 필름 제조사라 생산설비와 해외 생산 인프라가 중요합니다. 수원 본사와 베트남·중국 생산공장에서 사업을 하고, 2025년에는 신규 사업과 기존 사업 생산능력 확보를 위해 베트남 제2공장 B동을 준공했습니다. 다만 고객 생산계획에 따라 수시로 납품하는 구조라 현재 수주잔고는 없다고 공시했습니다.

• 2025년 말 유형자산 합계는 152,506,394천원입니다.
• 베트남 제2공장 B동에는 데코필름 관련 장비를 매입·반입했습니다.
• 수주는 장기 잔고보다 주문서와 예상 물량 기반의 단기 납품 성격입니다.

새로 미는 방향은 폴더블용 기능성 필름, 데코필름용 피시피엠엠에이(PCPMMA) 소재, 그리고 친환경·전기차 전장·2차전지 쪽 확장입니다. 회사는 삼성전자 폴더블폰에 들어가는 폴더블 특수필름을 삼성디스플레이에 2019년부터 독점 공급한다고 밝혔고, 다양한 폴더블 기능성 필름도 선행 개발 중입니다.

• 폴더블 스마트폰뿐 아니라 태블릿·노트북 등 폴더블 기기 확장을 기회로 보고 있습니다.
• 피시피엠엠에이는 휴대폰 곡면가공과 디자인 구현을 겨냥한 소재입니다.
• 종속회사 세스맷을 통해 2차전지 안전 솔루션에도 지분을 보유합니다.

세경하이테크를 볼 때는 특정 대형 고객과 스마트폰·디스플레이 업황에 대한 의존도를 함께 봐야 합니다. 당기 매출의 10% 이상 고객이 4곳이고, 가장 큰 고객 비중은 38%입니다. 또한 제품 개발과 납품이 최종 고객사의 사양 확정과 생산계획에 맞춰 움직이는 구조입니다.

• 주요고객1 비중은 당기 38%입니다.
• 주요고객2~4도 각각 15%, 12%, 11%를 차지합니다.
• 고객사의 요청사양, 개발 단계, 생산계획이 매출 흐름에 중요합니다.