나무가는 스마트폰과 태블릿에 들어가는 카메라 모듈, 그리고 3D 깊이 인식 센싱 모듈을 생산해 돈을 법니다. 주력은 콤팩트 카메라 모듈이며, 3D 센싱 모듈은 적외선 센서나 복수 렌즈로 깊이 정보를 인식해 드론·자동차·로봇 같은 분야까지 확장될 수 있는 제품입니다.

• 카메라 모듈은 스마트폰·태블릿·노트북 등에 들어갑니다.
• 3D 깊이 인식 센싱 모듈은 자율주행, 동작 인식, 드론, 자동차, 로봇 분야에 활용됩니다.

매출은 거의 전부 카메라 모듈에서 나옵니다. 2025년 연결 기준 카메라 모듈 매출은 459,188백만원으로 전체의 99.85%였고, 기타 매출은 692백만원에 그쳤습니다. 회사 이해의 핵심은 사실상 카메라 모듈 단일 주력 사업을 보는 것입니다.

• 2025년 카메라 모듈 매출 비중은 99.85%입니다.
• 기타 매출은 개발 샘플, 원부자재, 기타 제품군 매출입니다.

고객 쪽으로는 삼성전자 의존도가 매우 높습니다. 2025년 주요 거래처별 매출비중에서 삼성전자가 99%로 공시되어 있습니다. 지역·운영 측면에서는 해외 현지법인이 고객사의 글로벌 생산법인 등에 직접 판매하고, 베트남 푸토 공장이 주요 생산 거점입니다.

• 주요 거래처별 매출비중은 삼성전자 99%, 기타 1%입니다.
• 해외 법인은 고객사의 글로벌 생산법인 등에 직접 판매합니다.
• 주요 생산시설은 베트남 푸토 1~3공장입니다.

나무가는 제조업체라 생산설비와 공정 내재화가 중요합니다. 푸토 공장의 카메라 모듈 테스트 기준 연간 생산능력은 120.0백만개이고, 2025년 생산실적은 83.6백만개, 가동률은 69.69%였습니다. 수주는 장기 잔고보다 주요 고객의 생산계획에 맞춰 수시 생산·납품하는 구조입니다.

• 생산능력은 최종 테스트 공정 기준으로 제시됩니다.
• 2025년 Compact Camera Module 생산실적은 83.6백만개입니다.
• 수주는 Purchase Order, Forecast, Bidding에 근거합니다.

나무가가 새로 밀고 있는 방향은 고부가 카메라 모듈과 3D 비전 기술입니다. OIS, 즉 광학식 손떨림 보정 모듈 기술을 강화하고, 자동차와 확장현실 기기 시장에 대응하는 기술 개발을 추진하고 있습니다. 또 스마트카, 드론, 머리 착용 디스플레이용 3D 카메라 같은 신기술 개발 투자도 언급합니다.

• OIS 모듈을 포함한 고부가가치 제품 기술을 강화하고 있습니다.
• 자동차와 확장현실 기기 시장 확대에 대응하려고 합니다.
• 스마트카, 드론, HMD용 Depth Sensing 3D카메라 개발 투자를 언급합니다.

나무가를 볼 때는 고객 집중도와 전방 스마트폰 시장을 같이 봐야 합니다. 매출의 대부분이 카메라 모듈이고, 주요 고객사 매출 비중도 90% 이상으로 설명됩니다. 동시에 전방 스마트폰 출하량은 정체기에 접어들었다고 공시해, 고객사의 제품 전략과 생산계획 변화가 회사 실적 이해에 크게 연결됩니다.

• 주요 고객사 스마트폰 카메라 모듈 점유율 유지가 중요합니다.
• 전방 스마트폰 시장 정체와 경쟁 강도 상승이 함께 언급됩니다.