DSC인베스트먼트는 중소·벤처기업에 투자하는 벤처캐피탈입니다. 투자조합을 만들어 자금을 모으고, 업무집행조합원으로 펀드를 운용하면서 관리보수와 성과보수를 받습니다. 또 펀드에 직접 출자한 지분이나 자체 투자자산의 평가·처분 이익도 실적에 반영됩니다.

• 투자조합운용은 펀드 결성, 투자대상 발굴, 사후관리, 회수까지 맡는 사업입니다.
• 자기자본투자활동은 펀드 출자와 자체 투자·회수에서 이익을 얻는 구조입니다.

2025년 영업수익의 대부분은 투자조합수익에서 나왔습니다. 연결 기준 합계 45,138백만원 중 투자조합수익이 40,542백만원이고, 그 안에는 관리보수 19,479백만원, 성과보수 8,301백만원, 지분법이익 12,756백만원이 포함됩니다. 자체 보유 자금으로 투자한 금융자산 관련 이익은 기타의 영업수익에 들어갑니다.

• 투자조합수익이 핵심 매출원입니다.
• 관리보수는 운용 규모에서, 성과보수와 지분법이익은 투자 성과에서 나옵니다.

일반 제조업처럼 특정 납품 고객이 있는 구조라기보다, 펀드 출자자와 투자 포트폴리오가 중요합니다. 주요 출자자는 한국모태펀드, 성장사다리펀드, 국민연금관리공단, 한국산업은행, 개인 등으로 나뉩니다. 투자자산은 국내외 기술기업에 걸쳐 있고, 일부 포트폴리오는 글로벌 시장이나 미국 나스닥 상장 추진까지 연결됩니다.

• 펀드 자금은 정책자금, 연기금, 금융기관, 개인 출자자로부터 조달됩니다.
• 주요 투자자산에는 인공지능 반도체, 정밀의료, 광고기술, 데이터 처리 장치, 바이오 기업 등이 포함됩니다.

DSC인베스트먼트는 공장 설비나 수주잔고보다 운용자산과 펀드 출자금이 사업의 기반입니다. 보고서 기준일 현재 DSC인베스트먼트는 17개 벤처투자조합, 자회사 슈미트는 22개 조합을 운용합니다. 연결 기준 운용 조합 약정액 합계는 1,695,510백만원이고, 자금운용에서도 조합출자금 등이 130,834백만원으로 큰 비중을 차지합니다.

• 영업설비는 해당사항이 없다고 공시했습니다.
• 운용자산, 조합 수, GP 출자금이 이 회사의 사업 규모를 보는 핵심 지표입니다.

새 방향은 초기·스케일업 투자와 세컨더리 투자, 그리고 자회사 슈미트와의 초기 투자 협업으로 보입니다. 2025년에는 3,470억원 규모의 DSC홈런펀드제2호를 새로 결성했고, 만기 도래 펀드의 구주 인수를 목적으로 하는 세컨더리패키지인수펀드도 활용하고 있습니다. 포트폴리오 측면에서는 인공지능 반도체, 데이터 처리 장치, 정밀의료, 바이오 같은 기술기업 비중이 눈에 띕니다.

• DSC홈런펀드제2호는 초기 및 스케일업 투자와 세컨더리 투자를 주목적으로 합니다.
• 슈미트는 설립 3년 내 초기창업기업 투자를 주목적으로 운용합니다.

DSC인베스트먼트는 투자 성과와 회수 환경에 실적이 크게 좌우되는 회사입니다. 초기 기업 투자는 실패 확률과 회수 지연 위험이 있고, 기업공개나 인수합병 시장이 막히면 투자금을 제때 회수하기 어렵습니다. 따라서 일반 매출 성장보다 펀드 성과, 회수 실적, 공정가치 변동을 함께 봐야 합니다.

• 벤처캐피탈은 고위험·고수익 투자 방식입니다.
• 주식시장 침체는 기업공개를 통한 회수에 직접 영향을 줄 수 있습니다.