HD현대는 직접 제품 하나만 파는 회사라기보다 여러 자회사를 보유한 지주회사입니다. 별도 기준 영업수익은 자회사 배당, 상표권 사용료, 임대수익에서 나오고, 연결로 보면 조선해양·정유·전기전자·건설기계·선박서비스 사업이 핵심입니다.

• 별도 회사로는 자회사 등으로부터 배당수익, 상표권 사용수익, 임대수익을 받습니다.
• 연결 기준으로는 선박·해양플랜트, 휘발유·경유, 변압기, 굴착기, 선박 엔지니어링서비스가 주요 품목입니다.

매출의 중심은 조선해양과 정유입니다. 2025년 연결 기준 매출 71,259,438백만원 중 조선해양이 29,762,095백만원으로 42%, 정유가 27,397,843백만원으로 38%를 차지합니다. 건설기계도 8,214,053백만원, 12%로 의미 있는 축입니다.

• 조선해양: 선박·해양플랜트 등 42%
• 정유: 휘발유·경유 등 38%
• 건설기계: 굴착기 등 12%

HD현대의 고객과 지역은 글로벌 쪽 비중이 큽니다. 조선은 선주와 직접 계약하는 수출 중심 사업이고, HD한국조선해양의 2025년 매출 29,933,215백만원 중 수출이 27,235,074백만원입니다. 정유는 Aramco Trading Singapore가 주요 매출처로 언급되고, HD현대일렉트릭은 사우디전력청·Xcel Energy·NextEra Energy가 주요 고객입니다.

• 조선은 선주 직접 계약과 수출 매출 비중이 큽니다.
• 정유와 전력기기는 해외 대형 고객이 공시에 명시됩니다.

설비와 수주는 매우 중요합니다. 조선은 도크와 엔진 생산능력 같은 대형 설비가 필요하고, 2025년 말 HD한국조선해양의 수주잔고는 조선 70,801,620백만원, 해양플랜트 2,445,087백만원 등으로 매출 가시성을 뒷받침합니다. 정유도 대산 원유정제 시설, 고도화 설비 같은 장치산업 성격이 큽니다.

• 조선은 막대한 설비투자와 수주잔고가 핵심입니다.
• 정유는 대산 원유정제 시설과 고도화 설비가 사업 기반입니다.
• 전력기기도 변압기·차단기 수주잔고가 별도로 공시됩니다.

HD현대가 새로 미는 방향은 친환경 선박, 전력·에너지 솔루션, 수소·연료전지, 로봇 자동화입니다. 조선·엔진 쪽은 메탄올·암모니아 같은 친환경 연료 엔진과 자율운항·디지털 선박 기술을 개발하고, 전기전자 쪽은 에너지저장시스템, 전력변환, 풍력, 스마트그리드를 추진합니다.

• 조선·엔진: 친환경 연료 추진, 자율운항, 전기·하이브리드 추진
• 전기전자: 에너지저장시스템, 전력변환, 풍력, 스마트그리드
• 로봇: 인공지능 솔루션을 활용한 로봇 경쟁력 확보

HD현대는 단일 업종 회사가 아니라 지주회사라서, 연결 실적을 볼 때 각 자회사 산업의 성격이 섞입니다. 특히 정유는 원유와 유가, 조선은 수주와 환율, 전력기기와 건설기계는 글로벌 설비투자 흐름에 영향을 받습니다. 그래서 한 사업의 호조만으로 전체를 단순화해 보기는 어렵습니다.

• 별도 수익과 연결 매출의 성격이 다릅니다.
• 정유·조선·건설기계·전력기기 사이클이 함께 섞입니다.