더블유에스아이는 원래 척추·관절 의료기관에 국소지혈제, 유착방지제, 뼈지혈제, 내시경 같은 의약품·의료기기를 공급하는 회사입니다. 여기에 인트로바이오파마 인수로 의약품 제조와 연구개발 용역을 더했고, 이지메디봇을 통해 산부인과 수술 보조 로봇도 개발하고 있습니다.

• 기존 축은 의약품·의료기기 유통입니다.
• 새 축은 제약 제조·연구개발, 임상시험 분석, 의료용 로봇입니다.

2025년 매출 517억 606만원 중 가장 큰 비중은 의약품 유통 46.6%입니다. 여기에 의약품 제조 27.2%, 기타매출 12.8%, 의료기기 유통 12.6%가 붙습니다. 제품별로는 유통 의약품 안에서 국소지혈제가 233억 4,848만원으로 핵심 품목입니다.

• 상품매출이 59.4%로 아직 유통 비중이 큽니다.
• 제약 및 임상시험 부문 매출은 209억 8,030만원입니다.
• 국소지혈제가 유통 의약품 매출의 대부분을 차지합니다.

고객은 국내 의료기관과 대리점 중심입니다. 의약품은 의료기관 유통, 대리점 유통, 대리점 제조 판매로 나뉘고, 의료기기도 의료기관과 대리점으로 판매됩니다. 지역 측면에서는 현재 수출이 없다고 공시해 국내 매출 의존도가 높습니다.

• 주요 매출처는 A~E사로 익명 표기되어 있고, 기타 매출처 비중이 77.6%입니다.
• 의약품 판매 비중은 74.52%, 의료기기 판매 비중은 11.91%입니다.
• 현재 수출은 없습니다.

더블유에스아이 본체의 주력 유통사업은 직접 생산설비보다 판권·공급계약과 영업망이 중요합니다. 다만 제약 자회사에는 평택공장 생산능력이 있고, 의약품 제조가 매출의 27.2%까지 올라와 설비의 의미가 커졌습니다. 수주는 별도 장기 잔고보다 의료기관 요청 물량을 수시 공급하는 구조입니다.

• 유통 본체는 별도 생산설비와 생산인력을 보유하지 않는다고 공시했습니다.
• 제약 부문 생산능력은 정제와 캡슐제 합계 45억 8,060만원입니다.
• 수주잔고는 별도로 기재하지 않습니다.

새 방향은 세 가지입니다. 첫째, 인트로바이오파마 인수로 의약품 제조·위탁개발생산까지 확장합니다. 둘째, 이지메디봇에서 산부인과 복강경 수술 및 약물주입 보조 로봇을 개발합니다. 셋째, 영국 키말과 중국 선건테커 등과 협업해 심혈관 중재시술 의료기기 유통을 키우고 있습니다.

• 인트로바이오파마 지분은 2025년 반기말 기준 77%입니다.
• 의료용 로봇 제품명은 유봇으로 소개되어 있습니다.
• 심혈관 중재시술 사업은 기존 척추·관절 중심 유통의 확장입니다.

더블유에스아이는 아직 유통 매출 비중이 높고, 주요 의약품·의료기기는 해외 제조업체와의 국내 판권·공급계약을 통해 판매합니다. 그래서 단순 제약 제조사라기보다, 유통 계약·병의원 영업망·인수한 제약 자회사의 제조 역량이 함께 움직이는 구조로 봐야 합니다.

• 의약품·의료기기 부문은 상품 매입이 주를 이룹니다.
• 주요 계약은 국내 독점판매 및 공급계약 형태입니다.
• 의료용 로봇과 제약 부문의 주요 공급계약은 해당사항이 없다고 공시했습니다.