이노진은 탈모와 문제성 피부·재생 분야의 코스메슈티컬 회사입니다. 주력은 볼빅 같은 탈모·두피·헤어 케어 제품이고, 두피관리기기, 건강기능식품, 의약품, 스킨케어 제품까지 묶어 국내 병의원과 온라인 소비자, 해외 바이어에게 판매합니다.

• 탈모제품군은 탈모·두피·헤어 케어 제품, 두피관리기기, 의약품, 건강기능식품을 포함합니다.
• 피부미용제품군은 닥터메디션, 리셀바이, 이브턴 같은 문제성 피부·스킨케어 브랜드가 중심입니다.

매출의 핵심은 탈모제품군입니다. 2025년 매출 82억원 중 탈모제품군이 약 83%, 피부미용제품군이 약 17%를 차지했습니다. 제품별로는 볼빅 탈모 화장품 매출이 6,098백만원, 비율 74.25%로 가장 큽니다.

• 볼빅은 남성형 탈모, 여성형 탈모, 문제성피부염 등 원인·증상별 두피 및 모발 케어 제품군입니다.
• 리셀바이는 953백만원, 11.60%로 피부미용제품군 안에서 큰 축입니다.

이노진의 고객은 국내 병의원, 온라인 개인소비자, 해외 바이어로 나뉩니다. 2025년 판매경로 기준 국내 매출비중이 87.75%, 해외가 12.25%라서 현재는 국내 중심입니다. 해외는 미국, 중국, 싱가폴, 홍콩, 말레이시아 등으로 수출한다고 공시했습니다.

• 국내에서는 병의원 거래처와 온라인 자사몰·소비자 채널이 함께 중요합니다.
• 해외 매출은 직접 판매와 현지 온라인 채널 협약을 통해 확장하는 구조입니다.

이노진은 자체 코스메틱 생산설비와 OEM·독점계약을 함께 쓰는 구조입니다. 2025년 생산능력은 90,396kg, 실제 생산량은 40,142kg으로 가동률은 44%였습니다. 주요 매출계약에는 I사 OEM계약 115만7,300달러, F사 독점계약 52만7,800달러 등이 있어 일부 해외·거래처 계약도 사업 이해에 중요합니다.

• 생산설비 소재지는 경기도 안양으로 공시되어 있습니다.
• 2025년 주요 제품 생산은 볼빅 샴푸원·솔루션 등 탈모 제품 중심입니다.

새 방향은 탈모 중심에서 스킨케어와 개인소비자 시장으로 넓히는 것입니다. 리셀바이 프로페셔널 라인과 MD 크림 제품을 병의원 채널에 더하고, 2025년에는 리셀바이 트리니티 에센스와 스킨 글로우 부스터필 솔루션 같은 개인소비자 대상 신제품을 추진했습니다. 탈모 쪽에서는 미토콘드리아 활성화 원리의 샴푸와 토닉도 밀고 있습니다.

• 리셀바이는 병의원 전용 라인에서 개인소비자 시장으로 확장 중입니다.
• 이노진미토데이샴푸와 이노진미토데이토닉은 탈모 증상 완화 기능성 허가를 받았습니다.

이노진은 기능성 화장품과 인체 접촉 제품을 다루기 때문에 인허가와 표시·광고 규제가 사업 구조에 직접 연결됩니다. 특히 차별화된 원료나 기능성 제품을 상용화하려면 안전성·유효성 심사와 관련 인허가가 필요하다고 공시했습니다. 규제 변화가 생기면 새 원료 등록이나 제품 출시가 지연될 수 있습니다.

• 일반적인 환율·이자율 위험보다 제품 인허가와 효능 표시 규제가 회사 정체성과 더 직접적으로 연결됩니다.
• 탈모 완화·기능성 화장품이라는 포지션 때문에 효능·효과 표현에도 제약이 있습니다.