지아이텍은 2차전지와 수소전지 제조공정에 쓰이는 슬롯 다이(SLOT DIE), 디스플레이 공정에 쓰이는 슬릿 노즐(SLIT NOZZLE)을 만들고 수리하는 회사입니다. 2025년 엠브이텍 흡수합병 이후에는 초정밀 부품에 머신비전 검사장비 솔루션까지 붙여 사업 범위를 넓혔습니다.

• 슬롯 다이는 2차전지 전극 슬러리를 일정한 두께와 패턴으로 코팅하는 핵심 부품입니다.
• 슬릿 노즐은 디스플레이 공정의 포토레지스트 코팅에 쓰입니다.
• 리페어 서비스와 관련 장비 제조도 함께 합니다.

2025년 3분기 기준 매출의 중심은 슬롯 다이입니다. 슬롯 다이 매출이 193억 6,000만원으로 전체의 60.5%를 차지했고, 장비 39억 2,700만원, 리페어 36억 3,600만원, 슬릿 노즐 21억 9,400만원이 뒤를 잇습니다. 수출 비중도 53.7%로 내수보다 약간 큽니다.

• 슬롯 다이는 2025년 3분기 매출의 60.5%입니다.
• 수출 171억 8,400만원, 내수 148억 1,200만원 구조입니다.

고객은 국내외 2차전지·디스플레이 대형 고객에 집중돼 있습니다. 공시에는 LG에너지솔루션, SK온, 삼성SDI, 피엔티, 씨아이에스와 GM, BOSK, PowerCo, ACC, VINFAST가 슬롯 다이 주요 매출처로 제시돼 있습니다. 매출 기준으로도 상위 4개사가 2025년 매출의 81.8%를 차지합니다.

• 2차전지는 국내 배터리 3사와 해외 완성차·배터리 관련 고객이 함께 언급됩니다.
• 디스플레이 쪽은 삼성디스플레이 장비 제작사 세메스가 주요 매출처로 제시됩니다.
• 2025년 3분기 매출은 수출 53.7%, 내수 46.3%입니다.

지아이텍은 표준품을 대량으로 찍어내기보다 고객 발주와 사양에 맞춰 제작하는 성격이 강합니다. 그래서 생산능력과 가동률을 단순 계산하기 어렵다고 공시했고, 판매도 고객사 직접 수주 후 제작·공급하는 방식입니다. 설비 측면에서는 아산·안양·천안 자산과 향후 스마트 제조거점으로 쓸 천안 산업용지가 중요합니다.

• 고객 요청에 따른 주문생산 방식이라 수주와 사양 협의가 사업의 핵심입니다.
• 2025년 공시상 생산설비 기말가액은 공장A 156억 5,600만원, 공장B 111억 4,900만원, 공장C 206억 3,000만원입니다.
• 천안 35,107㎡ 부지는 향후 스마트 제조거점으로 활용될 예정입니다.

새 방향은 크게 머신비전, 수소연료전지, 건식 전극, 해외 진출입니다. 엠브이텍 합병으로 비전 솔루션과 RAVID AI 기반 검사장비를 내재화했고, 2차전지 공정 변화에 맞춰 건식공정 개발도 준비 중입니다. 미국에는 시카고 법인과 인디애나 공장 신설을 통해 현지 고객 대응을 강화하려고 합니다.

• 머신비전은 초정밀 공정의 불량 검출과 자동 측정·제어 장비가 핵심입니다.
• 수소차용 전극 코팅용 공급장치 개발을 진행 중입니다.
• 건식 전극공정 관련 특허와 프로토타입 장비 제작도 추진합니다.

지아이텍을 볼 때는 고객 집중도와 전방 투자 사이클을 같이 봐야 합니다. 2025년 매출의 81.8%가 상위 4개사에서 나왔고, 머신비전·장비 솔루션은 2차전지와 디스플레이 고객사의 설비투자 계획에 영향을 받습니다. 제품이 맞춤형 주문생산이라는 점도 매출 시점과 생산 효율을 단순하게 보기 어렵게 만듭니다.

• 상위 고객 의존도가 높습니다.
• 2차전지·디스플레이 설비투자 사이클 변화가 장비 수요에 영향을 줄 수 있습니다.
• 주문생산 방식이라 표준화된 생산능력 지표 해석에 한계가 있습니다.