코난테크놀로지는 텍스트 인공지능과 비전 인공지능 제품을 기업·공공·국방 고객에게 공급해 돈을 법니다. 검색엔진, 텍스트 분석, 챗봇, 자체 대규모 언어모델, 영상 분석, 음성 인식·합성 솔루션을 온프레미스 구축이나 서비스 형태로 제공합니다.

• Text AI는 코난서치, 코난애널리틱스, 펄스케이, 코난챗봇/코난챗봇+, 코난 LLM으로 구성됩니다.
• Vision AI는 코난와처, 코난보이스, 코난리스너로 구성됩니다.
• B2B와 B2G 중심으로 기업, 공공, 국방 시장에 솔루션을 제공합니다.

2025년 매출 339억 7,900만원은 모두 국내 매출입니다. 가장 큰 품목은 코난애널리틱스 103억 7,300만원, 코난 LLM 87억 7,100만원, 코난서치 71억 7,600만원 순이고, Text AI 사업 전체가 매출의 중심입니다. Vision AI에서는 코난와처가 47억 5,100만원을 냈습니다.

• 코난애널리틱스 비중은 30.53%로 가장 큽니다.
• 코난 LLM은 2024년 10억 9,600만원에서 2025년 87억 7,100만원으로 커졌습니다.
• 코난서치는 2025년 71억 7,600만원으로 기존 검색 기반 매출을 이어갑니다.

매출 지역은 사실상 국내에 집중되어 있고, 판매 방식도 국내 온프레미스 직판이 중심입니다. 고객군은 공공기관과 발전 공기업, 사법·지자체·의료기관, 국방, 금융·방송·기업 고객으로 넓지만, 최근 구조는 공공 프로젝트 쪽 비중이 큽니다.

• 2025년 전체 매출은 내수 339억 7,900만원으로 표시됩니다.
• 한국동서발전, 한국서부발전, 경기도청, 대법원, 한림대성심병원 등 공공·의료 프로젝트가 수주 목록에 있습니다.
• 판매 경로는 제품별로 직판이 기본이고 일부는 협력사를 병행합니다.

제조업처럼 공장이 중요한 회사는 아니지만, 대용량 인공지능 서비스를 돌릴 서버·인터넷데이터센터·그래픽처리장치 장비가 사업 기반입니다. 또 구축형 프로젝트가 많아 수주잔고가 중요합니다. 2025년 말 전체 계약 수주잔고는 169억 7,700만원, 구축 계약 수주잔고는 135억 2,300만원입니다.

• 회사는 제조업체가 아니어서 일반적인 생산설비 항목은 제한적입니다.
• 2025년 12월 기준 160대 서버를 보유·운영합니다.
• 대형 공공·기업 구축계약은 매출 인식 전 수주잔고로 남습니다.

새 방향은 생성형 인공지능과 AX, 즉 인공지능 전환입니다. 코난 LLM, 검색증강생성 기반 코난 RAG-X, 온디바이스 AI PC 같은 어플라이언스, 국방 AI를 밀고 있습니다. 특히 AI Agent, 온프레미스·온디바이스 환경, 디지털트윈 기반 인공지능 파일럿까지 확장하려는 흐름이 보입니다.

• 코난 LLM은 온디바이스용, 기업 업무용, 전사 지원용으로 나뉩니다.
• AI Station 2.0은 언어모델, 검색증강생성, 음성 인식·합성, 온디바이스 추론을 통합합니다.
• 국방 AI에서는 감시·정찰, 전장 데이터 분석, 디지털트윈 기반 파일럿을 추진합니다.

코난테크놀로지를 볼 때는 공공 프로젝트 의존도와 매출 시점을 함께 봐야 합니다. 2025년 공공 비중이 81%로 높고, 공공사업 종료 시기가 몰리는 영향으로 매출이 4분기에 집중되는 경향이 있다고 설명합니다. 따라서 단일 분기보다 수주, 잔고, 프로젝트 완료 시점을 같이 보는 편이 맞습니다.

• 공공 프로젝트 중심 구조가 최근 더 뚜렷해졌다고 설명합니다.
• 공공사업 특성상 분기별 매출 변동이 커질 수 있습니다.