삼성제약은 항생제·전립선치료제 같은 전문의약품, 까스명수 같은 일반의약품과 의약외품, 건강기능식품을 파는 제약사입니다. 전문의약품은 판매대행과 독점 공급 구조를 활용하고, 건강기능식품은 외주 생산 상품에 삼성제약 브랜드를 붙여 유통합니다.

• 전문의약품은 항생제·전립선치료제 등 80여 개 제품군이 기반입니다.
• 일반의약품과 의약외품은 까스명수, 판토에이 등 자사 제품을 약국과 편의점 등에 공급합니다.
• 건강기능식품은 외주 생산업체 상품과 삼성제약 브랜드를 결합해 유통합니다.

2025년 매출의 중심은 의약품입니다. 전체 매출 46,074,380천원 중 전문의약품이 36,776,533천원으로 79.82%를 차지했고, 일반의약품 및 의약외품이 6,044,863천원으로 13.12%였습니다. 건강기능식품 비중은 3.03%로 상대적으로 작습니다.

• 전문의약품 매출 비중이 가장 큽니다.
• 대표 품목으로 삼성세파클러캡슐250mg, 삼성피나스테리드정5mg, 까스명수액 등이 제시됩니다.
• 건강기능식품은 매출 비중이 작지만 별도 사업부문으로 운영됩니다.

매출은 공시상 전부 내수로 잡혀 있어 국내 병원·약국·편의점·온라인 채널이 핵심입니다. 전문의약품 경구제는 도매상을 거쳐 병원이나 약국으로 가고, 주사제는 일화를 거쳐 병원 유통망에 들어갑니다. 일반의약품과 의약외품은 제일헬스사이언스를 통해 약국과 편의점 등에 공급됩니다.

• 2025년 매출실적 표에서 수출은 없고 내수 매출만 표시됩니다.
• 전문의약품은 병원·약국 수요처와 도매 유통이 중요합니다.
• 일반의약품과 의약외품은 제일헬스사이언스 유통망 의존도가 큽니다.

삼성제약은 향남공장을 기반으로 의약품을 생산하는 회사라 생산설비가 사업 이해에 중요합니다. 향남공장의 2025년 생산능력은 108로트, 생산실적은 52로트이고 평균가동률은 80%입니다. 주사제 18개 품목은 일화에 독점 공급하며 최소판매금액을 사전에 확정하는 계약 구조도 매출 안정성에 영향을 줍니다.

• 향남공장은 1로트당 최대 약 8.2만 바이알까지 생산 가능한 설비를 갖고 있습니다.
• 2025년 생산실적은 52로트, 평균가동률은 80%입니다.
• 주사제 18개 품목은 일화 독점 공급과 최소판매금액 계약이 언급됩니다.

새로 미는 방향은 GV1001 기반 바이오 신약 파이프라인입니다. 췌장암은 임상 3상 종료 후 국내 신약 허가신청과 상용화를 검토 중이고, 알츠하이머병은 국내 임상 3상 준비 단계입니다. 2025년에는 진행성핵상마비 치료제로 GV1001 라이선스 계약을 추가했고, 조건부 허가 신청과 2b/3상 준비가 언급됩니다.

• GV1001 췌장암은 임상 3상 종료 상태입니다.
• GV1001 알츠하이머병은 국내 임상 3상 준비 단계입니다.
• GV1001 진행성핵상마비는 국내 조건부 허가 신청과 임상 2b/3상 준비가 제시됩니다.

삼성제약을 볼 때는 기존 의약품 판매 회사와 신약 라이선스 개발 회사라는 두 얼굴을 나눠 봐야 합니다. 현재 매출은 대부분 기존 의약품에서 나오지만, GV1001 파이프라인은 젬백스앤카엘에서 들여온 라이선스이고 허가·임상 단계에 따라 가치가 달라질 수 있습니다. 췌장암 리아백스주의 조건부 허가가 만료됐다는 점도 확인해야 합니다.

• GV1001 주요 파이프라인은 최대주주 젬백스앤카엘과의 라이선스 계약이 기반입니다.
• 췌장암 리아백스주의 조건부 허가는 보고서 제출일 현재 만료 상태입니다.
• 알츠하이머병과 진행성핵상마비는 아직 준비·신청 단계로 공시되어 있습니다.