덕성은 합성피혁을 중심으로 돈을 법니다. 신발, 스포츠볼, 장갑, 가구, 아이티 액세서리, 화장품 분첩 등에 들어가는 인공가죽 소재를 만들고, 합성피혁의 주원료인 합성수지도 직접 생산합니다. 전자재료와 의료기기 관련 사업도 언급되지만, 공시대상 사업의 중심은 합성피혁입니다.

• 합성피혁은 신발·스포츠용품·가구·아이티 액세서리 등에 쓰입니다.
• 합성수지는 합성피혁의 주원료로 회사 내부 사업과 연결됩니다.
• 재료사업부문은 전자재료·의료기기 등이지만 매출 비중은 작다고 공시했습니다.

매출의 핵심은 제품 합성피혁입니다. 제60기 기준 합성피혁 제품 매출은 100,081백만원으로 전체의 68.3%를 차지했고, 합성수지는 10,625백만원으로 7.3%입니다. 상품 합성피혁외 매출도 35,100백만원, 24.0%로 적지 않아 제품 제조와 상품 판매가 함께 매출을 만듭니다.

• 합성피혁 제품: 100,081백만원, 68.3%
• 합성수지 제품: 10,625백만원, 7.3%
• 상품 합성피혁외: 35,100백만원, 24.0%

덕성은 내수보다 수출 비중이 큰 회사입니다. 제60기 전체 매출 146,476백만원 중 수출이 93,435백만원이고, 공시는 전체 매출의 63.8%를 수출한다고 설명합니다. 스포츠용품 소재는 나이키·리복·아디다스 같은 주문자상표부착생산 발주처가 동남아와 중국 등에 있어 이 지역 수출이 신발 소재의 주요 매출처로 제시됩니다.

• 제60기 수출 93,435백만원, 내수 53,041백만원입니다.
• 스포츠용품 소재의 주문자상표부착생산 발주처는 주로 동남아·중국에 산재해 있다고 공시했습니다.

덕성은 주문생산과 공장 가동이 사업 이해에 중요합니다. 합성피혁은 전량 주문생산으로 판매되고, 제60기 합성피혁 수주총액은 103,416백만원, 기납품액은 100,081백만원, 수주잔고는 3,335백만원입니다. 생산은 수원·인천·광저우·호치민의 합성피혁 라인과 평택 합성수지 설비를 기반으로 합니다.

• 합성피혁은 전량 주문생산 방식입니다.
• 제60기 합성피혁 평균가동률은 84.00%입니다.
• 합성수지 평균가동률은 39.40%입니다.

덕성이 새로 밀고 있는 방향은 친환경 합성피혁, 아이티 기기 소재, 반도체 연마 패드, 화장품 분첩 쪽입니다. 공시는 연구소가 아이티 기기 액세서리용 소재를 글로벌 기업에 공급하고, 반도체용 폴리싱 패드와 화장품용 퍼프 시장을 확대한다고 설명합니다. 2025년 연구개발 실적에도 친환경 가구·신발 소재와 메타 증강현실 안경용 아이티 자재가 등장합니다.

• 친환경 합성피혁 개발을 강조합니다.
• 반도체용 폴리싱 패드와 화장품용 퍼프 시장 확대를 언급합니다.
• 2025년에는 가구·신발용 친환경 소재와 메타 증강현실 안경용 아이티 자재가 연구개발 실적에 포함됐습니다.

덕성은 합성피혁 소재 회사라서 제품 단가, 원재료, 경쟁 환경을 함께 봐야 합니다. 공시는 업계의 과다 경쟁, 중국 저가품 공세, 국제유가 상승을 불안정 요소로 언급합니다. 또 합성피혁 내수·수출 단가 하락 원인으로 세부품목 변동과 환율 변동을 들고 있어, 매출 성장과 별개로 수익성은 제품 믹스와 원가에 영향을 받을 수 있습니다.

• 중국 저가품 공세와 과다 경쟁이 언급됩니다.
• 합성피혁 단가는 내수와 수출 모두 하락했다고 공시했습니다.
• 원재료 상승 요인에는 세부품목 변동과 환율 영향이 제시됩니다.