동국알앤에스는 고온 공정에 쓰이는 내화물과 세라믹 제품이 주력인 회사입니다. 여기에 용융아연도금강판 기반 파이프·강관을 만드는 스틸 부문, 기업·공공기관·금융기관 대상 시스템 통합과 운영 서비스를 제공하는 정보기술 부문이 붙어 있습니다.

• 내화물은 철강·시멘트·화학 등 고온 생산 공정에 들어가는 내열 세라믹 재료입니다.
• 스틸 부문은 농원용 파이프, 탄소강관, 각형강관 등을 만듭니다.
• 정보기술 부문은 시스템 통합, 운영, 유지관리 서비스를 제공합니다.

매출의 중심은 내화물 부문입니다. 주요 제품 현황 기준으로 내화물·세라믹 매출이 94,019백만원, 비중 84.9%로 가장 큽니다. 스틸 부문은 20,601백만원, 정보기술 부문은 12,276백만원이며, 내부거래를 뺀 총계는 110,735백만원입니다.

• 내화물부문: 94,019백만원, 84.9%
• 스틸부문: 20,601백만원, 18.6%
• 정보기술부문: 12,276백만원, 11.1%
• 내부거래: -16,161백만원

고객은 철강업체 쪽 비중이 중요합니다. 공시는 동국제강, 한국철강, 환영철강공업 등을 주요 매출처로 들고 있고, 상위 5대 매출처가 전체 매출의 약 46%를 차지한다고 설명합니다. 지역으로는 수출도 있지만, 매출 실적상 내수가 훨씬 큽니다.

• 판매경로는 국내와 수출 모두 직판입니다.
• 내화물부문은 제22기 내수 88,032백만원, 수출 5,988백만원입니다.
• 스틸부문은 제22기 내수 17,397백만원, 수출 3,204백만원입니다.

동국알앤에스는 제조 비중이 큰 회사라 공장과 생산능력이 사업 이해에 중요합니다. 내화물은 마산·김해공장과 해외 법인에서 생산하고, 제22기 생산능력은 내화물 43,700톤, 스틸 11,100톤입니다. 정보기술 부문은 반복 생산설비보다 데이터센터가 기반 인프라에 가깝습니다.

• 내화물 마산·김해공장 평균가동률은 96.8%입니다.
• 해외 내화물 생산거점 평균가동률은 76.9%입니다.
• 스틸 파이프 생산거점 평균가동률은 151.3%입니다.

새 방향은 내화물·세라믹 소재 쪽 연구개발에서 보입니다. 기술연구소는 내화물 설계·개선, 세라믹 멤브레인, 설비·내화물 설계와 엔지니어링을 맡고 있습니다. 연구개발 실적에는 양극재 소성용기, 하이니켈용 소성용기, 세라믹 멤브레인 같은 제품명이 등장합니다.

• 기술연구소 안에 내화물팀, 소재팀, 응용설계팀이 있습니다.
• 소재팀은 세라믹 멤브레인 개발 시험을 맡습니다.
• 연구개발비는 제22기 1,165,220,031원입니다.

동국알앤에스는 내화물 매출 비중이 크고, 내화물 수요가 철강산업에 강하게 묶여 있습니다. 공시는 내화물 수요에서 제철·제강 비중이 70% 이상이라고 설명합니다. 따라서 이 회사를 볼 때는 단순 세라믹 회사가 아니라 철강 고객사의 생산·투자 흐름에 영향을 받는 소재 회사로 이해하는 편이 맞습니다.

• 내화물 수요의 핵심 전방산업은 철강입니다.
• 공시는 국내외 철강 경기 영향을 명시합니다.
• 상위 5대 매출처 비중도 약 46%입니다.