헬릭스미스는 세포·유전자치료제 신약을 연구개발하는 바이오 기업입니다. 동시에 천연물 유래 기능성 소재를 바탕으로 건강기능식품, 원료, 화장품 원료를 팔고, 일부 기술이전·연구용역 매출도 냅니다.

• 의약품 개발 플랫폼은 플라스미드 디엔에이(Plasmid DNA), 레트로바이러스(Retrovirus), 아데노부속바이러스(AAV) 등을 기반으로 합니다.
• 건강기능식품 브랜드로 큐비앤(cubyN)을 운영합니다.

현재 매출의 대부분은 신약 판매가 아니라 천연물 기반 제품과 원료에서 나옵니다. 제30기 매출 2,598,149천원 중 원료 외가 1,194,688천원으로 45.98%, 천연물 건강기능식품 외가 978,870천원으로 37.69%, 화장품 원료 외가 287,111천원으로 11.05%입니다.

• 기술이전 외 기타 매출은 137,480천원, 5.29%로 기재됐습니다.
• 건강기능식품은 큐비앤, 아토라떼 등이 언급됩니다.

매출은 국내외에 함께 걸쳐 있지만, 제30기 기준 내수가 1,386,668천원, 수출이 1,211,481천원으로 국내 매출이 조금 더 큽니다. 주요 매출처로는 Nutramax Laboratories, 동아제약, H.Holstein Co., Ltd., 뉴트리얼이 제시되어 있고, 판매경로는 원료·건강기능식품 B2B와 온라인쇼핑몰이 중심입니다.

• 원료 외 B2B 매출 비중은 57.04%입니다.
• 건강기능식품 외 B2B는 23.91%, 온라인쇼핑몰은 13.76%입니다.

헬릭스미스는 자체 생산설비로 매출을 키우는 제조업 모델보다는 연구개발과 외주가공에 가까운 구조입니다. 제품 생산은 외주가공하고 있어 작성 기준일 현재 생산실적이 없고, 주요 매출 부서도 장기수주계약보다는 개별 주문서 기반의 수시 발주 형태라고 설명합니다.

• 핵심역량은 연구개발이라고 명시되어 있습니다.
• 장기수주잔고를 따로 읽어야 하는 회사는 아닙니다.

새로 미는 방향은 세포·유전자치료제 연구개발과 관련 플랫폼 강화입니다. 공시에는 아데노부속바이러스 9형(AAV9)-간세포성장인자(HGF) 기반 근위축성 측삭경화증 후보물질 확보, 차세대 레트로바이러스·렌티바이러스 벡터 개발 과제가 제시되어 있습니다. 연구개발 외에는 헬스앤뷰티 사업 매출 강화와 국내외 파트너십도 모색한다고 밝힙니다.

• VM202는 중국 임상 3상 완료 및 시판허가 진행 중으로 기재됐습니다.
• VM503 암 진단항체는 미국 임상 1상 준비 중입니다.

헬릭스미스를 볼 때는 ‘바이오 신약 연구개발 기업’이라는 정체성과 ‘현재 매출원’이 다르다는 점을 분리해서 봐야 합니다. 제30기 연구개발비는 매출액의 115.80%로 제시되어 있고, 기술이전 매출은 상용화 전 제품개발 단계에서 비고정적으로 발생하는 마일스톤료라고 설명됩니다.

• 주요 파이프라인의 계약 세부조건은 영업기밀 또는 계약상 비밀정보로 제한 공개됩니다.
• 신약 파이프라인과 현재 건강기능식품·원료 매출을 같은 성격의 매출로 보면 오해가 생길 수 있습니다.