코오롱생명과학은 크게 화학 사업과 바이오 사업으로 나뉩니다. 화학 사업에서는 합성의약품의 원료의약품·의약중간체와 항균제 같은 기능성 소재를 만들고 팔며, 바이오 사업에서는 바이오의약품 기술수출과 CDMO, 즉 위탁개발·생산 용역을 제공합니다.

• 화학 사업의 두 축은 원료의약품·의약중간체와 항균제입니다.
• 바이오 사업은 기술수출과 CDMO 용역 중심입니다.

매출의 중심은 화학 사업, 그중에서도 항균제입니다. 제26기 연결 매출 2,089억 8,200만원 중 항균제 등이 1,345억 300만원으로 64.4%를 차지했고, 원료의약품·의약중간체 등이 706억 2,800만원으로 33.8%였습니다. 바이오의약품 CDMO 용역 등은 38억 5,100만원, 1.7%로 아직 비중이 작습니다.

• 항균제 등이 매출의 가장 큰 축입니다.
• 원료의약품·의약중간체도 매출의 약 3분의 1을 차지합니다.
• 바이오 사업 매출 비중은 아직 1.7%입니다.

원료의약품은 일본 제약사가 핵심 시장이고, 항균제는 글로벌 생활용품·도료 고객과 연결되어 있습니다. 회사는 원료의약품을 주요 일본 오리지널 및 제네릭 제약사에 판매한다고 설명하고, 항균제는 유니레버, P&G, Henkel 같은 글로벌 업체와 IPK, Jotun 같은 방오도료 업체에 공급 관계가 있습니다. 매출처로는 Y사 17%, S사 7%, T사 7%가 언급됩니다.

• 의약 사업은 일본 제약사 네트워크가 중요합니다.
• 항균제는 퍼스널케어와 선박용 방오도료 고객에 걸쳐 있습니다.
• 주요 매출처 일부가 익명으로 공시되어 있습니다.

코오롱생명과학은 제조 기반 회사라 생산설비가 중요합니다. 서울 마곡 본사·연구소뿐 아니라 김천과 충주에 SC사업, 의약사업, 바이오사업 관련 생산설비를 보유하고 있습니다. 수주·계약 측면에서는 TG-C 기술이전 계약과 세포치료제 CDMO 사업이 바이오 사업 확대의 핵심으로 보입니다.

• 김천·충주 공장이 화학 및 바이오 생산 기반입니다.
• 바이오 쪽은 TG-C 기술이전 계약과 CDMO 사업이 중요합니다.
• 세포 기반 치료제 생산 역량은 코오롱바이오텍으로 특화했습니다.

새 방향은 두 갈래입니다. 화학 쪽에서는 RNA 치료제 시장 성장에 맞춰 포스포아미다이트 포트폴리오를 키우고, 바이오 쪽에서는 TG-C, KLS-2031, KLS-3021 같은 세포유전자 치료제·유전자치료제 파이프라인과 세포치료제 CDMO 사업을 추진합니다. KLS-2031은 미국 임상 1/2a상 최종결과보고서를 확보했고, KLS-3021은 IND 신청을 예정하고 있습니다.

• RNA 치료제 핵심 중간체 포스포아미다이트를 차세대 의약소재로 봅니다.
• KLS-2031은 신경병증성 통증 유전자 치료제입니다.
• KLS-3021은 고형암 대상 종양살상바이러스 후보입니다.

바이오 사업은 회사의 새 성장축이지만, 아직 매출 비중이 작고 손실이 큽니다. 제26기 Bio사업 매출은 38억 5,100만원, 1.7%인데 영업손실은 263억 9,000만원입니다. 또 인보사케이주는 보고서 작성기준일 현재 판매·공급이 중지되어 있고, 식품의약품안전처의 품목허가 취소 처분에 대해 행정소송 절차가 진행 중입니다.

• 바이오 사업은 매출보다 연구개발·상업화 리스크가 더 크게 보입니다.
• 인보사케이주 판매·공급 중지는 회사 정체성과 직접 연결된 이슈입니다.