케어젠은 펩타이드와 성장인자 단백질 연구를 바탕으로 제품을 만드는 바이오 헬스케어 회사입니다. 현재 돈을 버는 축은 수출용 필러·메조테라피 같은 전문테라피, 기능성화장품, 펩타이드·성장인자 원료, 혈당·근육·체중 관리 건강기능식품입니다.

• 펩타이드와 성장인자 원료를 직접 연구·생산합니다.
• 전문테라피 제품은 필러와 메조테라피가 중심입니다.
• 건강기능식품은 혈당 조절, 근육 건강, 체중 관리 쪽으로 넓히고 있습니다.

2025년 매출 728억 8백만원 중 가장 큰 비중은 전문테라피입니다. 필러·메조테라피 전문테라피가 528억 18백만원, 72.54%를 차지했고, 그 안에서도 안면 제품 비중이 45.61%로 가장 큽니다. 코스메슈티컬과 건강기능식품은 각각 14.26%, 7.72%입니다.

• 전문테라피가 매출의 70% 이상입니다.
• 안면용 필러·메조 제품이 단일 세부 품목으로 가장 큽니다.
• 건강기능식품은 2025년 기준 매출 비중이 한 자릿수입니다.

케어젠 매출은 국내보다 해외 수출에 강하게 걸려 있습니다. 2025년 보고서 기준 수출 비중이 약 97%이고, 전 세계 130여 국가에서 독점 또는 비독점 대리점을 통해 제품을 판매합니다. 신규 거래처는 해외 전시회와 상담을 통해 확보하는 방식입니다.

• 수출 비중이 약 97%입니다.
• 판매망은 130여 국가의 대리점 중심입니다.
• 해외 전시회가 신규 거래처 발굴 채널로 쓰입니다.

케어젠은 자체 펩타이드 생산능력과 완제품 생산설비가 사업 이해에 중요합니다. 화성공장은 연간 10톤 규모의 펩타이드 생산능력을 갖고 있고, 2025년 펩타이드 가동률은 22.6%였습니다. 건강기능식품 외 완제품은 가동률이 79.4%로 상대적으로 높아 현재 제품 매출을 떠받치는 설비 성격이 강합니다.

• 화성공장 펩타이드 생산능력은 연간 10톤 규모입니다.
• 2025년 펩타이드 생산실적은 2,311,888g입니다.
• 건강기능식품 외 완제품 설비 가동률은 79.4%입니다.

새 방향은 펩타이드 기술을 미용 제품에서 대사질환·안과 치료제와 기능성 원료로 넓히는 쪽입니다. 체중관리용 경구용 글루카곤 유사 펩타이드-1 수용체 작용제 코글루타이드, 근육 건강 원료 마이오키, 점안제 형태의 황반변성·안구건조증 후보물질이 핵심 파이프라인으로 제시돼 있습니다.

• 코글루타이드는 체중 조절·대사 개선용 경구용 펩타이드 원료입니다.
• CG-P5는 점안액 형태의 황반변성 치료 후보물질입니다.
• CG-T1은 점안제 형태의 안구건조증 치료 후보물질입니다.

케어젠은 연구개발 파이프라인이 많지만, 보고서 작성일 기준으로 기초의약물질·의약품·생물학적 제제 관련 라이선스 아웃, 라이선스 인, 기술제휴, 판매계약 등 주요 계약은 없다고 공시했습니다. 따라서 현재 회사 이해의 출발점은 신약 기술이전보다 기존 제품 판매와 해외 유통망입니다.

• 공시 기준일 현재 주요 라이선스 아웃 계약은 없습니다.
• 라이선스 인, 기술제휴, 판매계약도 주요 계약 내역이 없다고 기재돼 있습니다.
• 파이프라인 기대와 현재 매출 구조를 구분해서 봐야 합니다.