금양그린파워는 플랜트와 발전소의 전기·계장공사를 해 온 전기공사 전문기업에서 출발했습니다. 지금은 풍력·태양광·연료전지 같은 신재생에너지 발전소 공사와 프로젝트 개발, 설계·조달·시공, 운영·관리까지 함께 하는 종합건설기업에 가깝습니다.

• 주력은 플랜트·발전소 전기공사입니다.
• 신재생에너지 발전 프로젝트에서는 개발, EPC, O&M까지 맡습니다.

2025년 매출은 전기공사가 대부분입니다. 플랜트·발전소 전기공사가 1,217억 9,966만 8천원으로 46.00%, 신재생에너지 전기공사가 907억 7,367만 4천원으로 34.28%를 차지했습니다. 경상정비 등 운영·관리 용역도 487억 2,599만 2천원, 18.40%로 의미 있는 축입니다.

• 2025년 전기공사 소계 비중은 80.28%입니다.
• 신재생에너지 매출 비중은 2023년 19.94%에서 2025년 34.28%로 커졌습니다.
• 경상정비는 준공 이후 유지보수 성격의 반복 용역입니다.

금양그린파워의 매출은 국내 비중이 더 큽니다. 2025년 내수는 2,241억 2,363만 4천원으로 84.65%, 수출은 406억 5,504만 1천원으로 15.35%였습니다. 주요 매출처로는 삼성물산, SK에코플랜트, SK하이닉스, 삼성엔지니어링이 보이고, 해외 프로젝트는 사우디와 헝가리 등 플랜트 공사에 걸려 있습니다.

• 2025년 최대 단일 매출처는 표상 삼성물산 16.33%입니다.
• SK에코플랜트 14.47%, SK하이닉스 9.55%도 주요 고객입니다.
• 해외 수주 현황에는 Saudi ARAMCO, SECL, 에코프로비엠 등이 포함됩니다.

금양그린파워는 공장에서 제품을 반복 생산하는 회사가 아니라, 프로젝트를 따내고 현장 인력을 투입해 공사를 수행하는 회사입니다. 그래서 고정 생산설비보다 수주잔고와 현장 수행 역량이 더 중요합니다. 2025년 기준 수주 현황 합계는 기본도급액 8,855억 5,337만 9천원, 계약잔액 2,930억 4,776만 1천원입니다.

• 보고서는 고정된 생산설비가 없다고 설명합니다.
• 수주 현황에는 원전, 연료전지, 태양광, 풍력, 해외 플랜트가 함께 들어 있습니다.
• 계약잔액은 앞으로 매출로 이어질 수 있는 남은 공사 물량을 보는 데 중요합니다.

새 방향은 신재생에너지 밸류체인 확장과 원전 계측제어 정비입니다. 금양그린파워는 신재생에너지 프로젝트에서 초기 설계와 타당성 검토부터 EPC, 운영·경상정비까지 이어지는 구조를 키우려 합니다. 연구개발 쪽에서는 ESS, 연료전지, 해상풍력, 블루수소 관련 과제가 확인됩니다.

• 울산부유식해상풍력 관련 Pre-FEED 이후 단계 참여를 계획하고 있습니다.
• 보은 연료전지, 삼척·태백 육상풍력, 태양광 프로젝트의 타당성·설계 용역을 예정하고 있습니다.
• 원전 계측제어설비 개선공사와 성능개선 프로젝트로도 확대하려 합니다.

금양그린파워는 수주형·현장형 사업의 성격이 강합니다. 공사 기간이 길고 현장별 조건이 달라 자금 회수 시점, 인력 배치, 날씨와 공정 관리가 실적에 영향을 줄 수 있습니다. 또 전기공사 원가에서 케이블 비중이 커 구리 가격 흐름도 원가를 볼 때 참고해야 합니다.

• 건설·전기공사업은 주문을 받아 수행하는 수주 산업입니다.
• 현장 분산과 긴 공사 기간 때문에 생산요소 집중과 자금 운용에 시차가 생길 수 있습니다.
• 케이블은 주요 원재료 매입액의 48.34%로 공시되어 있습니다.