엔켐은 전기자동차용 전해액을 포함한 2차전지와 EDLC용 전해액, 전해액 첨가제를 만들어 파는 회사입니다. 전해액은 리튬이온 2차전지에서 리튬이온이 이동하게 해 주고, 배터리 수명·충방전 속도·열 안정성에 영향을 주는 핵심 소재입니다.

• 주력은 XEV, IT, EDLC, ESS용 전해액입니다.
• NMP도 2차전지 제조 공정용 화학 재료로 판매합니다.

매출의 거의 대부분은 전해액에서 나옵니다. 2025년 말 기준 전해액 매출은 297,637백만원으로 전체의 95.15%이고, NMP 매출은 15,157백만원으로 4.85%입니다. 즉 지금의 엔켐을 볼 때는 전해액 판매가 핵심입니다.

• 전해액: 297,637백만원, 95.15%
• NMP: 15,157백만원, 4.85%
• 합계 매출: 312,794백만원

엔켐의 주요 고객은 글로벌 2차전지 배터리 제조사와 EDLC 제조업체입니다. 지역으로는 내수보다 수출 비중이 훨씬 크고, 회사도 한국뿐 아니라 유럽·중국·미국에 공장을 세워 고객사 근처에서 공급하는 구조를 키우고 있습니다.

• 2025년 말 합계 매출 중 내수는 21,541백만원, 수출은 291,253백만원입니다.
• 전해액은 물류비와 품질 이슈 때문에 고객사 인근 생산이 중요합니다.

설비가 매우 중요한 사업입니다. 전해액은 유통기간이 짧고 특수 용기와 고객사 인근 공장이 필요해 대규모 투자가 계속 요구됩니다. 엔켐은 2025년 말 기준 생산능력 620,000톤을 갖고 있지만, 수주는 확정 잔고보다 고객과의 공동개발 이후 PO와 FCST를 바탕으로 움직이는 구조라 공시상 객관적 수치로 표현하기 어렵다고 설명합니다.

• 2025년 말 생산능력 합계는 620,000톤입니다.
• 2025년 말 생산실적 합계는 66,793톤, 평균가동률은 10.77%입니다.
• 수주잔고는 특정일 기준으로 크지 않아 기재를 생략했습니다.

엔켐은 전해액 본업을 키우면서 폐 NMP 정제, 탄소나노튜브 슬러리, 세라믹 절연코팅액, 신분산제 같은 2차전지 소재로 포트폴리오를 넓히고 있습니다. 특히 미국·폴란드 등 고객사 인근 생산 거점을 활용해 NMP 리사이클과 CNT Slurry, CI Slurry 사업을 추진하고 있습니다.

• 폐 NMP 정제 사업에 진입하려고 합니다.
• CNT Slurry는 미국 조지아 공장까지 확장했습니다.
• CI Slurry는 스마트폰용 양산 공급과 전기차용 양산 적용을 추진 중입니다.

엔켐은 단순히 공장을 많이 짓는 회사로만 보면 안 됩니다. 전해액은 위험물·유독물이고 유통기한이 짧아, 고객사와 가까운 생산·보관·운송 체계가 경쟁력과 리스크를 동시에 만듭니다. 또 확정 수주잔고보다 FCST와 PO 중심으로 주문이 움직여, 설비 규모와 실제 물량 사이의 간격을 함께 봐야 합니다.

• 전해액은 생산 후 3개월~4개월 정도의 유통기한이 있다고 설명합니다.
• 2025년 말 평균가동률은 10.77%로 공시되어 있습니다.
• FCST 변동폭이 매우 큰 편이라고 공시했습니다.