성우는 원통형 이차전지에 들어가는 Topcap Ass'y를 주력으로 만드는 부품 회사입니다. 원래 브라운관 TV용 전자총부품을 만들었지만, 지금은 이차전지 부품 제조와 판매가 핵심입니다. 자동차 전장부품인 Motor Housing과 EV Relay 관련 부품도 함께 납품합니다.

• Topcap Ass'y는 원통형 이차전지의 안전부품입니다.
• 자동차 전장 쪽에서는 Motor Housing과 EV Relay 부품을 만듭니다.

2025년 연결 매출 855억 5,000만원 중 가장 큰 축은 이차전지 Topcap Ass'y입니다. 이 제품만 575억 1,300만원으로 매출의 67.23%를 차지했고, 이차전지 부품 전체 소계는 636억 2,800만원, 74.38%입니다. 자동차전장부품은 172억 5,000만원, 20.16%입니다.

• 이차전지 Topcap Ass'y: 2025년 매출 비중 67.23%
• 이차전지 부품 소계: 2025년 매출 비중 74.38%
• 자동차전장부품 소계: 2025년 매출 비중 20.16%

성우의 핵심 고객군은 이차전지 제조업체입니다. Topcap Ass'y는 이차전지 제조업체에 납품된 뒤 최종 배터리로 만들어지고, 2025년 Topcap Ass'y 매출은 국내보다 수출 비중이 훨씬 큽니다. 회사는 북미 전기차 시장 대응 계획도 언급합니다.

• Topcap Ass'y 2025년 수출 매출은 495억 4,000만원, 국내 직접 판매는 79억 7,200만원입니다.
• 판매경로는 기본적으로 당사에서 고객사로 직접 판매하는 구조입니다.
• 북미지역 진출 계획을 공시했습니다.

성우는 금형과 프레스 공정 기반 제조업이라 생산능력과 설비투자가 사업 이해에 중요합니다. 2025년 이차전지 Topcap Ass'y 생산능력은 2,065,476천 개, 생산실적은 899,262천 개로 가동률 44.00%였습니다. 수주는 확정 주문잔고 대신 고객사의 생산물량 Forecast를 바탕으로 운영합니다.

• 생산능력은 구미공장, 천안공장, 남경성우공장을 기준으로 작성됐습니다.
• 2026~2028년 설비투자와 해외투자 계획 합계는 922억 1,200만원입니다.
• 수주현황은 별도로 기재하지 않았습니다.

성우가 새로 미는 방향은 46파이 원통형 이차전지 부품과 타 폼팩터 이차전지 부품입니다. 회사는 46파이 부품 개발을 완료했고, 고객사의 양산 일정에 맞춰 양산할 예정이라고 설명합니다. 연구개발 조직도 46파이 관련 Vent Ass'y, 양극집전판, 음극집전판, Top Insulator 개발을 맡고 있습니다.

• 46파이 원통형 이차전지 부품 개발 완료를 공시했습니다.
• 원통형 외 타 폼팩터 이차전지 부품 개발도 진행 중입니다.
• 자동차 전장에서는 Motor Housing과 EV Relay를 주력으로 영업합니다.

성우를 볼 때는 ‘전기차와 이차전지 성장’만이 아니라 고객사의 생산계획 변동을 같이 봐야 합니다. 회사는 고객사 Forecast를 기반으로 생산·판매하지만, 그 물량이 판매수량을 보증하지 않는다고 공시했습니다. 또 2025년 Topcap Ass'y 가동률은 44.00%로, 생산능력 대비 실제 생산 수준도 함께 확인할 필요가 있습니다.

• 고객사 Forecast는 확정 수주가 아닙니다.
• 수주현황은 기재되지 않았습니다.
• 주력 제품 가동률은 2025년 44.00%입니다.