오스코텍은 합성신약 후보물질을 연구개발하고, 이를 제약사에 기술이전해 마일스톤과 로열티를 받는 바이오 기업입니다. 여기에 치과용 골이식재·차폐막, 건강기능식품 소재 같은 제품도 직접 생산·판매합니다.

• 신약개발사업은 합성신약 후보물질 발굴과 기술이전이 중심입니다.
• 치과용 골이식재와 기능성 소재 제품은 연구개발 산물을 사업화한 영역입니다.

2025년 연결 기준 매출의 대부분은 기술이전 수익에서 나왔습니다. 전체 매출 99,838백만원 중 기술이전 마일스톤 등이 89,144백만원, 로열티가 7,531백만원으로, 치과용 이식재·기능성 소재보다 신약 기술이전 성과가 매출을 좌우하는 구조입니다.

• 기술이전 수익 비율은 89.29%입니다.
• 로열티 수익 비율은 7.54%입니다.
• 골이식재·멤브레인·기능성 소재·식품 Oil 매출은 각각 한 자릿수 비중입니다.

오스코텍의 판매는 대부분 국내 매출입니다. 제품 판매는 국내 치과병의원·종합병원·치과재료상과 딜러, 해외 딜러를 통해 이뤄지지만, 2025년 연결 매출은 수출 0백만원, 내수 99,838백만원으로 공시되어 있습니다. 신약 쪽은 유한양행·얀센, 사노피와 연결된 기술이전 흐름이 중요합니다.

• 국내 제품 판매는 딜러·대리점과 직접 판매가 섞여 있습니다.
• 해외 판매 경로도 있지만 2025년 매출 표에서는 전체 수출이 0백만원입니다.
• 레이저티닙은 유한양행 및 얀센 주도 하에 임상·판매가 진행됩니다.

오스코텍은 대규모 제조 설비보다 연구개발 파이프라인과 기술이전 계약이 더 중요한 회사입니다. 생산설비는 골이식재 사업 중심으로 있고, 2025년 골이식재 생산능력은 21,120g, 생산실적은 7,844g입니다. 진행 중인 설비 투자 계획은 공시상 없다고 되어 있습니다.

• 생산설비는 동탄 지점 등의 기계장치가 중심입니다.
• 골이식재 생산능력 대비 실제 생산실적이 별도로 공시되어 있습니다.
• 수주잔고보다 기술이전 계약과 임상 진행 단계가 핵심입니다.

새 방향은 알츠하이머 치료제와 차세대 면역항암제 쪽입니다. 타우 단백질 표적 알츠하이머 후보물질 ADEL-Y01은 사노피 주도 임상 1상 단계로 공시되어 있고, EP2/4 이중저해제는 진행성 고형암 대상으로 미국과 한국에서 임상 1상 승인을 받았습니다.

• ADEL-Y01은 퇴행성뇌질환 치료제 개발을 위한 기술도입·공동연구에서 출발했습니다.
• EP2/4 이중저해제 OCT-598은 진행성 고형암을 겨냥합니다.
• 기존 항암제와의 병용 가능성을 핵심 방향으로 제시하고 있습니다.

오스코텍은 제품을 꾸준히 많이 팔아 매출을 쌓는 회사라기보다, 신약 후보물질의 임상·허가·기술이전 성과가 매출을 크게 흔드는 구조입니다. 실제 2025년 매출에서 기술이전과 로열티가 대부분이고, 연구개발비도 매출의 27.68%로 공시되어 있어 파이프라인 진행 상황을 함께 봐야 합니다.

• 마일스톤은 특정 계약 조건이 충족될 때 인식되는 성격입니다.
• 레이저티닙 로열티처럼 판매 성과와 연결된 수익도 있습니다.
• 연구개발비 비율은 매출 규모에 따라 크게 달라질 수 있습니다.