진양화학은 합성수지 기반 플라스틱 제품을 만드는 회사입니다. 핵심 제품은 인조피혁, 천막지, 자동차용 원단이고, 특히 폴리염화비닐(PVC) 인조피혁을 자동차 시트와 인테리어 소재 쪽으로 넓혀가고 있습니다.

• 2001년 진양에서 합성수지 사업부문이 분할돼 설립됐습니다.
• 본점과 제조시설은 울산에 있습니다.
• 영업부문은 단일 합성수지 사업으로 제시돼 있습니다.

매출의 대부분은 레쟈류, 즉 인조피혁과 천막지 같은 합성수지 제품에서 나옵니다. 주요 제품 현황에는 레쟈류 매출이 181억 3,600만원, 비중 97.69%로 표시돼 있어 임대나 상품보다 제조 제품이 중심입니다.

• 제25기 전체 매출은 18,564백만원입니다.
• 합성수지 제품 플라스틱제품 내수 매출이 18,085백만원입니다.
• 부동산 임대 매출은 428백만원으로 보조적입니다.

진양화학은 국내 주문 기반의 중간재 판매가 중심이고, 제품은 자동차 밴더업체를 통해 공급됩니다. 주요 매출처는 코오롱 인더스트리로, 공시 기준 사업연도 매출 비중이 84.5%라고 밝혀져 고객 집중도가 높은 편입니다.

• 매출은 국내 자동차 메이커 46%, 기타 자동차 메이커 54% 정도로 설명됩니다.
• 판매 방식은 국내업체 주문을 받아 직접 판매하는 구조입니다.
• 수출은 제25기 매출실적 표에서 없는 것으로 표시됩니다.

진양화학은 울산 생산설비에서 플라스틱 제품을 만드는 제조업이라 설비와 가동률이 사업 이해에 중요합니다. 제25기 생산능력은 2,981km, 생산실적은 2,626km, 평균가동률은 81.66%로 제시됐고, 별도 수주잔고는 해당사항 없음으로 공시됐습니다.

• 유형자산 기말 장부가액 합계는 34,325백만원입니다.
• 기계장치 기말 장부가액은 6,113백만원입니다.
• 수주상황은 해당사항 없음으로 표시돼 장기 수주잔고형 사업은 아닙니다.

새로 미는 방향은 친환경 인조피혁입니다. 진양화학은 바이오 소재, 재활용 가능 소재, 폴리올레핀 엘라스토머(POE) 소재를 활용한 자동차 시트용 인조피혁과 재활용 제품 특허를 제시하고 있습니다.

• 연구개발비율은 제25기 2.5%로 공시됐습니다.
• 2024~2025년에 자동차 시트용 인조피혁, 재활용 바닥시트·자동차 매트, 바이오 밸런스 PVC 인조피혁 관련 특허가 제시됐습니다.
• 환경친화적 제품이미지 구축도 판매전략에 포함돼 있습니다.

진양화학을 볼 때는 자동차 내장재 수요와 특정 거래처 의존도를 함께 봐야 합니다. 공시는 자동차용 인조피혁이 자동차시장 변화에 민감하다고 설명하고, 주요 매출처인 코오롱 인더스트리의 매출 비중도 84.5%라고 밝힙니다.

• 자동차 소재 비중이 크면 완성차·부품 공급망 변화에 영향을 받을 수 있습니다.
• 주요 매출처 비중이 높아 거래처 변화가 실적 이해에 중요합니다.
• 원재료인 레진·가소제 가격도 국제가 변동에 민감하다고 공시돼 있습니다.