오상자이엘은 제품수명주기관리(PLM) 솔루션과 시스템통합(SI)을 중심으로 돈을 법니다. 여기에 연결자회사 오비트의 과수포장재 팬캡, 화장품·신소재 사업이 붙어 있는 구조입니다.

• 제품수명주기관리(PLM)는 설계·해석·생산최적화 업무를 돕는 솔루션 사업입니다.
• 시스템통합(SI)은 서버·스토리지·네트워크·보안 장비 납품과 구축 용역입니다.
• BT부문은 과수포장재, 화장품, 신소재를 생산·판매합니다.

매출의 대부분은 IT부문에서 나옵니다. 제33기 연결 매출 1,363억 5,181만원 중 제품수명주기관리 솔루션이 728억 8,084만원으로 53.45%, 시스템용역이 419억 1,287만원으로 30.74%를 차지합니다. 포장재·신소재 등 BT부문은 59억 1,592만원, 4.34%입니다.

• 제품수명주기관리 솔루션이 가장 큰 매출원입니다.
• 시스템 구축·프로그램·컨설팅·교육 같은 시스템용역도 큰 축입니다.
• 시스템통합 장비 납품과 BT부문은 상대적으로 작습니다.

제품수명주기관리와 시스템통합 사업은 대부분 최종 고객에게 직접 파는 구조입니다. 제품수명주기관리 쪽은 현대·기아자동차, 대한항공 같은 제조·운송 대기업 고객 사례가 언급되고, 팬캡은 전국 대리점, 농협, 대형마트, 도매시장, 작목반까지 유통망이 넓습니다.

• IT사업은 최종소비자 직접 매출이 기본입니다.
• 일부 보안제품은 대리점으로 간접 판매합니다.
• 팬캡은 전국 9개 대리점과 300개 농협, 1,000개 작목반 등에 판매됩니다.

오상자이엘은 IT 프로젝트 수주와 팬캡 생산설비를 함께 봐야 합니다. 공시상 수주총액은 146억 6,589만원, 수주잔고는 117억 1,963만원이고, 재난안전·화학물질·위성센터·소방 등 공공 정보시스템 유지관리·구축 건이 포함돼 있습니다. 팬캡은 연결자회사 오비트의 천안 공장과 성형기·프레스·자동포장기 같은 설비가 뒷받침합니다.

• 수주잔고는 IT 구축·유지관리 프로젝트 중심입니다.
• 팬캡은 오비트의 생산설비와 전국 유통망이 중요합니다.
• 천안본사에 성형기 6대, 프레스 8대, 자동포장기 4대 등이 언급됩니다.

새로 미는 방향은 친환경·기능성 포장재, 보헤마이트 기반 신소재, 화장품입니다. 오비트는 저탄소 팬캡, 유공필름, 에어쿠션 난좌, 접이식 컵라면 용기 같은 포장재를 연구개발 중이고, 오상자이엘은 자이엘라이트를 적용한 화장품과 바이오 소재 제품 개발을 추진하고 있습니다.

• 포장분야는 저탄소 팬캡과 기능성 포장재가 핵심입니다.
• 신소재분야는 보헤마이트의 산업용·바이오용 적용을 추진합니다.
• 화장품분야는 자이엘라이트 원료를 적용한 브랜드 확산을 목표로 합니다.

오상자이엘은 IT 매출 비중이 큰 회사지만, 제품수명주기관리 사업은 고객사의 기술·설비투자 흐름에 영향을 받습니다. 또 국내에서 쓰는 제품수명주기관리 소프트웨어가 대체로 해외 개발사 제품이라는 점, 팬캡은 특허 만료 이후 유사제품이 나올 수 있다는 점도 회사 구조를 볼 때 함께 봐야 합니다.

• 제품수명주기관리 수요는 제조업 투자 사이클과 연결됩니다.
• 주요 소프트웨어 조달은 해외 개발사와의 협력 역량이 중요합니다.
• 팬캡은 특허 만료 이후 가격과 점유율 압박 가능성이 언급됩니다.