웹젠은 '뮤(MU)'·'R2'·'메틴2' 등 핵심 IP를 보유한 게임 개발·서비스·퍼블리싱 기업으로, 자체 서비스·라이선스 로열티·모바일 게임 등 다각적 수익 모델을 운영함. 2025년 연결 기준 영업수익은 174,437백만원(약 1,744억원)으로 전년 214,747백만원(약 2,147억원) 대비 18.8% 감소하였으며, 영업이익도 29,728백만원(약 297억원)으로 전년 54,553백만원(약 546억원) 대비 크게 줄어듦.

2025년 게임별 매출 구성은 MU IP(뮤 온라인·뮤 모나크2·뮤:포켓나이츠 등) 109,777백만원(63%), 메틴2 29,993백만원(17%), R2 IP 19,035백만원(11%), 샷온라인 4,231백만원(2%), 기타 11,199백만원(6%)임. 지역별로는 국내 88,436백만원(51%)·해외 85,797백만원(49%)으로 해외 비중이 높으며, 메틴2는 전량 해외 로열티 수익임.

2025년 하반기 뮤:포켓나이츠(글로벌)와 R2 ORIGIN(국내) 신작을 출시하며 IP 확장을 지속하고 있으나, MU IP 국내 매출이 전년 1,122억원에서 642억원으로 급감한 것이 전체 실적 하락의 주요 원인임. 모바일 신작의 성과 안착 여부가 향후 실적 회복의 핵심 변수임.