알피바이오는 일반의약품과 건강기능식품을 고객사 브랜드로 개발·생산해 돈을 법니다. 핵심은 약 40년간 쌓아온 연질캡슐 제형 기술이고, 제약사와 건강기능식품 기업이 원하는 제품을 주문자상표부착생산·제조업자개발생산 방식으로 공급합니다.

• 일반의약품은 감기약, 진통제, 비타민·미네랄제, 혈액순환 개선제 같은 약국 제품이 중심입니다.
• 건강기능식품은 오메가3, 루테인지아잔틴, 비타민D 등을 연질캡슐과 젤리 등 다양한 제형으로 만듭니다.

2025년 기준 매출은 건강기능식품이 786억원으로 58%, 일반의약품이 576억원으로 42%입니다. 두 부문 모두 연질 제형 비중이 크며, 특히 일반의약품은 연질 제품이 부문 매출의 99%를 차지합니다.

• 건강기능식품 매출은 2025년 786억원으로 더 큰 축입니다.
• 일반의약품 매출은 2025년 576억원이며, 연질 제품 비중이 거의 대부분입니다.

알피바이오는 직접 유통보다 고객사 납품이 중심입니다. 유한양행, 종근당 등 국내 주요 제약사를 포함해 약 200여 개 고객사와 거래하고, 매출도 대부분 국내에서 나옵니다. 2025년 합계 매출 136,218,902,142원 중 내수는 134,460,445,602원, 수출은 1,758,456,540원입니다.

• 고객은 제약사와 건강기능식품 기업이 중심입니다.
• 지역으로 보면 국내 매출 비중이 압도적으로 큽니다.

알피바이오는 제조사라서 공장과 설비 가동률이 사업 이해의 핵심입니다. 경기도 화성시 향남 공장은 의약품, 마도 공장은 건강기능식품을 맡고 있으며, 2025년 전사 생산능력은 2,196,500천 캡슐, 생산실적은 1,637,865천 캡슐, 가동률은 75%입니다. 다만 보고서 기준 중요한 미종료 수주는 없습니다.

• 마도공장은 건강기능식품, 향남공장은 의약품 생산 거점입니다.
• 수주잔고보다 반복적인 고객사 주문과 생산설비 활용도가 더 중요해 보입니다.

알피바이오는 기존 연질캡슐을 고도화하면서 건강기능식품 쪽 제형을 넓히고 있습니다. 뉴네오솔은 난용성 약물의 흡수율을 개선하는 특허 기술이고, 뉴네오젤은 캡슐 누액 방지와 최대 36개월 소비기한 확보를 내세웁니다. 연구소도 의약품 제형 고도화와 건강기능식품 젤리 제형 개선을 나눠 맡고 있습니다.

• 의약품 쪽은 연질 제형 고도화, 신규 제형 개발, 기존 제품 개선이 방향입니다.
• 건강기능식품 쪽은 젤리스틱, 블리스터 젤리 등 차별화 제형을 확대하고 있습니다.

알피바이오는 연질캡슐 전문 제조 역량이 강점이지만, 그만큼 공정 제어와 설비 투자가 중요한 사업입니다. 특히 건강기능식품은 의약품보다 진입장벽이 낮고 경쟁사가 많아, 단순 생산능력만이 아니라 신규 소재와 제형 개발 속도도 함께 봐야 합니다.

• 연질캡슐은 기술·설비 관리 난이도가 높은 제형입니다.
• 건강기능식품은 다수 사업자가 경쟁하고 제품 교체 주기도 빠른 시장입니다.