LS머트리얼즈는 에너지 저장장치인 중대형 울트라캐패시터 셀·모듈을 만들고, 종속회사 LS알스코를 통해 알루미늄 소재·부품과 경관시설물도 판매합니다. 울트라캐패시터는 풍력발전, 무인운반차, 트램, 스마트그리드, 전기차 보조전원 등에 쓰입니다.

• 울트라캐패시터는 신재생에너지·스마트팩토리·전기차 쪽 전원장치입니다.
• 알루미늄 사업은 자동차부품 소재, 산업용 소재, 전기전자부품 소재를 다룹니다.
• 경관재 사업은 교량외장재, 캐노피, 조형물 같은 공공시설물을 공급합니다.

2025년 매출의 중심은 종속회사 LS알스코의 알루미늄사업부문입니다. 알루미늄사업부문이 1,041억 5,300만원으로 68%를 차지했고, 울트라캐패시터 사업은 291억 4,800만원으로 19%, 경관재사업은 213억 3,600만원으로 14%였습니다.

• 알루미늄 제품 중에서는 Profile 매출이 가장 큽니다.
• 울트라캐패시터 안에서는 중형셀, 대형셀, 대형모듈 매출이 비슷한 축을 이룹니다.

전체로 보면 내수 비중이 높지만, 울트라캐패시터 사업은 수출 의존도가 큽니다. 2025년 울트라캐패시터 매출 291억 4,800만원 중 수출이 256억 5,600만원이고, 알루미늄사업부문은 내수가 993억 6,400만원으로 대부분입니다. 주요 매출처는 익명 처리되어 있으나 LS머트리얼즈는 A사 17%, B사 10%, LS알스코는 A사 15%, B사 15%가 제시되어 있습니다.

• 울트라캐패시터는 해외 직접판매와 대리점 비중이 큽니다.
• 알루미늄사업부문은 국내 직접판매 중심입니다.
• 경관재사업부문은 국내 공공·건설 프로젝트 중심으로 보입니다.

LS머트리얼즈는 제조업이라 생산설비가 사업 이해에 중요합니다. 울트라캐패시터는 신규 설비투자로 생산능력이 2022년 408만셀에서 2023년 770만셀로 늘었고, 알루미늄은 주조·압출·후가공 라인을 갖춘 구미 공장을 기반으로 합니다. 다만 2025년 말 기준 재무제표에 중요한 영향을 미치는 수주계약은 없다고 공시했습니다.

• 울트라캐패시터는 생산능력 확대 뒤 가동률 변화가 중요한 포인트입니다.
• 알루미늄사업은 주조·압출·후가공 설비를 직접 보유합니다.
• 현재 중요한 수주계약은 공시되지 않았습니다.

새 방향은 울트라캐패시터를 인공지능 데이터센터와 신재생에너지 전력망 안정화에 적용하는 쪽입니다. 회사는 2024년 9월 버티브와 인공지능 데이터센터 전력 솔루션 사업 양해각서를 맺었고, 신재생에너지 전력망 안정화 제품은 2024년 4월 개발을 완료했다고 밝혔습니다. 연구개발도 고전압·고용량 셀, 리튬이온 캐패시터, 셀에서 모듈·시스템으로 확장하는 데 맞춰져 있습니다.

• 인공지능 데이터센터 전력 안정화 사업 진입을 추진합니다.
• 신재생에너지 전력망 안정화용 울트라캐패시터 공급을 추진합니다.
• 리튬이온 캐패시터와 모듈·시스템 개발도 진행 중입니다.

성장 스토리는 울트라캐패시터의 적용처 확대에 기대고 있지만, 현재 매출의 더 큰 축은 알루미늄사업부문입니다. 또 인공지능 데이터센터와 전력망 안정화 사업은 추진·논의 단계 표현이 많고, 2025년 말 기준 중요한 수주계약은 없다고 공시되어 있습니다. 그래서 회사를 볼 때는 ‘울트라캐패시터 성장기업’과 ‘알루미늄 소재 매출 비중이 큰 제조기업’이라는 두 얼굴을 함께 봐야 합니다.

• 2025년 기준 매출 비중은 알루미늄사업부문이 가장 큽니다.
• 신규 전력 안정화 사업은 제품 개발·고객 제안·계약 추진 단계입니다.
• 중요 수주계약은 아직 없다고 공시되어 있습니다.