녹십자는 혈액제제와 백신제제를 중심으로 전문의약품, 일반의약품, 진단·분석 서비스를 함께 파는 제약 기업입니다. 혈액제제는 알부민·면역글로불린·혈액응고제, 백신은 독감백신·수두백신 같은 질병 예방 제품이 핵심입니다.

• 혈액제제와 백신제제가 회사 정체성의 중심입니다.
• 일반제제와 OTC제제, 검체 진단·분석도 연결 매출에 포함됩니다.

2025년 연결 기준으로 가장 큰 매출 축은 혈액제제류입니다. 부문별 매출은 혈액제제류 39.7%, 일반제제류 24.1%, 백신제제 15.1%, 검체 등 진단·분석 9.1% 순으로 보입니다. 별도 기준 제품 매출에서도 혈액제제류가 560,225백만원으로 가장 큽니다.

• 연결 기준 2025년 매출은 1조 9,913억원입니다.
• 혈액제제류가 연결 매출비중 39.7%로 가장 큽니다.
• 별도 기준 주요 제품 매출은 혈액제제류 560,225백만원, 일반제제류 479,800백만원, 백신제제류 300,593백만원입니다.

녹십자의 고객은 특정 한두 곳에 쏠리기보다 종합병원, 의원, 도매상, 약국, 적십자 등으로 넓게 퍼져 있습니다. 지역으로는 내수가 더 크지만, 혈액제제류는 2025년 수출 453,940백만원으로 내수 336,507백만원보다 큽니다. 수출은 해외 판매법인, 파트너사, 각국 정부 협의를 통해 진행됩니다.

• 당기와 전기 모두 10% 이상 매출처는 없습니다.
• 2025년 전체 매출은 수출 626,441백만원, 내수 1,364,838백만원입니다.
• 혈액제제는 수출 비중이 특히 커졌습니다.

녹십자는 의약품 제조사라 공장과 생산설비가 중요합니다. 오창공장은 혈액제제, 화순공장은 백신제제, 음성공장은 일반의약품 생산을 맡고, 2025년 기말 연결 기준 유형자산 장부가액은 8,449억원입니다. 다만 재무제표에 중요한 영향을 미치는 장기공급계약 수주는 없다고 공시했습니다.

• 오창·화순·음성 3개 공장이 핵심 생산 거점입니다.
• 오창공장 통합완제관 신축 투자가 진행 중입니다.
• 독감백신은 세계보건기구 산하기관과 태국 정부 수주가 있습니다.

녹십자가 새로 밀고 있는 방향은 미국 면역글로불린 시장 확대, 차세대 백신, 희귀질환 바이오의약품입니다. 면역글로불린 10% 정맥주사제 ALYGLO는 미국 식품의약국 허가 후 2024년 8월 미국 시장에 출시됐고, 희귀질환 분야에서는 헌터증후군·산필리포증후군 A형·파브리병 프로젝트가 진행 중입니다.

• ALYGLO로 미국 면역글로불린 시장을 공략하고 있습니다.
• 차세대 프리미엄 대상포진백신은 미국 법인 Curevo Inc.를 통해 개발 중입니다.
• 희귀질환과 백신 연구개발 프로젝트를 동시에 진행하고 있습니다.

녹십자는 제약사라 제품 개발, 생산, 판매 전 과정에서 정부 규제와 약가정책의 영향을 크게 받습니다. 특히 정부가 약가를 직접 통제한다는 점은 혈액제제·백신·전문의약품을 파는 회사의 매출과 수익성을 이해할 때 중요한 구조적 변수입니다.

• 일반 환율·이자율보다 제약 규제와 약가정책이 사업 구조와 더 직접적으로 연결됩니다.
• 제품 개발부터 판매까지 규제 영향을 받는 산업입니다.