삼성생명은 개인에게 생명보험과 연금보험을, 법인에게 단체생명보험과 퇴직연금을 제공하는 생명보험사입니다. 고객이 낸 보험료를 장기간 운용해 미래 보험금과 책임준비금을 관리하는 구조라, 보험 판매와 자산운용이 함께 핵심입니다. 주요 종속회사로 카드, 자산운용, 해외 생명보험, 부동산 운용 사업도 함께 보유합니다.

• 개인 고객에게는 생명보험·연금보험을 판매합니다.
• 법인 고객에게는 단체생명보험과 퇴직연금을 제공합니다.
• 받은 보험료를 운용해 책임준비금을 관리합니다.

보험료 기준으로는 사망보험이 가장 큽니다. 2025년 수입보험료 26조 7,342억원 중 사망보험이 13조 6,144억원으로 50.92%를 차지했고, 특별계정이 8조 5,075억원으로 31.82%를 차지했습니다. 생존보험은 3조 8,542억원으로 14.42%입니다.

• 사망보험 수입보험료 비중이 절반 수준입니다.
• 특별계정은 변액보험과 퇴직연금 실적배당형 등을 포함합니다.
• 총 수입보험료는 26조 7,342억원입니다.

삼성생명의 중심 고객 기반은 국내 개인·법인 보험계약자입니다. 2025년 말 보험계약은 2,026만건이고, 국내 영업망은 전국 86개 지역단과 577개 지점, 합계 663개 점포로 퍼져 있습니다. 해외에서는 태국 생명보험 법인이 25만여건의 계약과 태국 주요 지역 4개 지점·126개 영업소를 보유합니다.

• 국내 전국 지점망이 보험 판매와 고객 관리를 뒷받침합니다.
• 태국 법인은 동남아 해외사업 거점 성격을 갖습니다.

제조업처럼 수주잔고가 핵심인 회사는 아니지만, 삼성생명은 보유 보험료를 굴리는 운용자산이 사업의 뼈대입니다. 특별계정 자산을 제외한 총자산 280조 6,937억원 중 275조 3,258억원을 운용자산으로 굴리고, 이 중 유가증권이 231조 6,035억원으로 가장 큽니다. 영업 인프라는 전국 663개 점포와 지점 장부가 3,443억원 규모 부동산이 보조합니다.

• 운용자산 비중은 98.09%입니다.
• 운용자산의 대부분은 유가증권입니다.
• 수주보다 장기 보험부채와 자산운용 역량이 중요합니다.

삼성생명은 보험 본업을 유지하면서 자산운용, 시니어리빙, 헬스케어, 신탁, 디지털을 새 성장 방향으로 제시합니다. 자산운용에서는 삼성자산운용·삼성에스알에이자산운용과 협업하고, 글로벌 자산운용사 투자를 확대하겠다고 밝혔습니다. 2025년에는 시니어 시설 운영 자회사 삼성노블라이프도 신설했습니다.

• 보험 본업 밖에서는 시니어리빙·헬스케어·신탁을 언급합니다.
• 디지털은 인공지능과 고객 데이터 기반 서비스 확장을 강조합니다.
• 삼성노블라이프는 실버타운·요양원 운영 자회사입니다.

삼성생명은 과거 판매한 유배당 연금보험의 고정 고금리 부담을 함께 봐야 합니다. 2025년 말 148여만건의 유배당계약을 보유하고 있고, 대부분 연금보험으로 평균 7% 금리를 매년 복리로 보장한다고 공시했습니다. 공시는 이 구조가 자산운용수익률 하락 때 이자율차 역마진으로 이어져 보험회사 경영상 리스크가 된다고 설명합니다.

• 유배당계약은 2001년 4월부터 판매가 중지됐지만 보유 계약은 남아 있습니다.
• 유배당계약부채 최선추정액은 약 59.6조원입니다.
• 일반적인 환율·이자율 리스크가 아니라 과거 고금리 보험계약 구조와 연결된 리스크입니다.