한화엔진은 조선 산업의 핵심 기자재인 대형 선박용 엔진을 만들고, 선박엔진용 선택적 촉매 환원 장치(SCR), 엔진 부품·서비스, 디젤발전 설비까지 함께 파는 종합 엔진 기업입니다. 핵심은 대형 상선에 들어가는 저속엔진이고, 이후 부품과 정비 서비스까지 이어집니다.

• 선박엔진 및 선택적 촉매 환원 장치(SCR)가 주력 사업입니다.
• AM(After Market)은 엔진 부품과 서비스를 제공하는 사후관리 사업입니다.
• 디젤발전사업은 신흥국·도서지역 발전시설과 원전 비상발전기를 공급합니다.

매출은 거의 선박엔진과 선택적 촉매 환원 장치(SCR)에서 나옵니다. 2025년 기준 이 부문 매출은 1조 2,126억원으로 전체의 88.4%이고, AM·디젤발전·임대 등은 1,585억원으로 11.6%입니다. 그래서 한화엔진을 볼 때는 선박엔진 수주와 인도 흐름이 가장 먼저입니다.

• 2025년 전체 매출은 1조 3,711억원입니다.
• 선박엔진 및 SCR 비중은 88.4%입니다.
• AM, 디젤발전 및 임대 등은 11.6%입니다.

고객은 국내 대형 조선소와 일부 해외 조선소에 크게 걸려 있습니다. 2025년 주요 매출처는 한화오션 36.8%, 삼성중공업 거제조선소 34.7%로 두 곳만 합쳐 70%를 넘습니다. 판매도 국내 대형조선소와 해외 조선소에 직접 계약하는 구조라, 조선소 발주·건조 일정과 연결됩니다.

• 한화오션 매출 비중은 36.8%입니다.
• 삼성중공업 거제조선소 매출 비중은 34.7%입니다.
• 해외 고객으로 Zhoushan Changhong, China Merchants (Jiangsu), JIANGSU NEW YANGZI가 공시에 제시됐습니다.

한화엔진은 대형 엔진을 실제로 조립·가공·시운전해야 하는 제조업이라 설비와 수주잔고가 모두 중요합니다. 2025년 선박용·육상용 디젤엔진 생산능력은 336만 마력, 생산실적은 338만 5천 마력으로 평균가동률이 100.7%였습니다. 당기말 수주잔고는 선박엔진 4조 706억원, 디젤발전 721억원입니다.

• 저·중속엔진 조립공장, 시운전설비, 대형물 가공기계를 보유합니다.
• 2025년 평균가동률은 100.7%입니다.
• 당기말 전체 수주잔고는 4조 1,427억원입니다.

새 방향은 친환경 연료 엔진, 배출저감 장치, 디지털·진단 솔루션입니다. 한화엔진은 액화천연가스(LNG)와 메탄올 추진 이중연료 엔진을 앞세우고, 암모니아 연료공급시스템, 메탄올엔진용 선택적 촉매 환원 장치(SCR), 엔진 모니터링·고장진단 같은 과제를 진행했습니다. 2025년에는 메탄올엔진 조립시설도 개조 증설했습니다.

• 판매전략에 친환경 이중연료 엔진 전문 메이커 포지셔닝이 포함됩니다.
• 2025년 조립 1공장 메탄올엔진 조립시설을 개조 증설했습니다.
• 암모니아, 메탄올, 스마트십·모니터링 관련 연구개발 과제가 제시됐습니다.

한화엔진은 선박엔진 비중이 높아 조선·해운 경기와 선박 건조 일정에 민감합니다. 공시는 선박엔진 매출이 선박 건조 일정에 직접 영향을 받고, 선박엔진사업이 전방산업인 조선산업의 경기변동과 밀접하다고 설명합니다. 최근 친환경 선박 수요는 기회지만, 신규 선박 발주가 제한되면 엔진 발주에도 영향을 줄 수 있습니다.

• 선박엔진 매출은 선박 건조 일정과 직접 연결됩니다.
• 조선산업은 해운산업 경기의 영향을 받습니다.
• 최근 상당량의 신규 선박 발주 이후 추가 발주 수요가 제한될 가능성이 공시에 언급됐습니다.