풍산은 크게 두 축으로 돈을 법니다. 신동사업에서는 동 및 동합금 소재로 판ㆍ대, 리드프레임 소재, 봉ㆍ선, 주화용 소전을 만들고, 방산사업에서는 소구경탄부터 대구경탄까지 군용 탄약과 스포츠용 탄약, 추진화약, 탄약 부분품, 정밀 단조품을 생산합니다.

• 신동사업은 산업용 동·동합금 소재가 중심입니다.
• 방산사업은 군용탄과 스포츠탄 등 탄약 제품이 중심입니다.

2025년 별도 기준 매출의 중심은 신동사업입니다. 전체 매출 3조 8,491억원 중 신동부문이 69%, 방산부문이 31%를 차지했고, 제품별로는 판ㆍ대가 54.5%, 군용탄·스포츠탄이 30.8%로 가장 큰 축입니다.

• 신동부문 매출은 2조 6,623억원입니다.
• 방산부문 매출은 1조 1,868억원입니다.
• 별도 제품 기준으로 판ㆍ대 매출 비율이 가장 큽니다.

풍산은 국내만 보는 회사가 아닙니다. 미국, 중국, 동남아 등지에 생산ㆍ판매 라인을 두고 있고, 별도 기준 매출도 수출 2조 646억원, 내수 1조 7,844억원으로 해외 비중이 큽니다. 판매경로는 직판이 가장 크고 관계회사, 도매상이 뒤를 잇습니다.

• 국내외 현지법인을 통해 미국·중국·동남아 지역을 커버합니다.
• 별도 기준 수출 매출이 내수보다 큽니다.
• 판매금액 기준 유통경로는 직판 62%, 관계회사 등 26%, 도매상 12%입니다.

풍산은 소재와 탄약을 직접 생산하는 제조업이라 설비와 수주가 중요합니다. 2025년 풍산의 생산실적은 총 182,094톤이고 평균 가동율은 92%였습니다. 2026년 1월 이후 별도 신동제품 수주잔고도 44,499톤, 8,103억61백만원으로 잡혀 있어 다음 물량 확인에 수주잔고가 쓰입니다.

• 울산·경주·부산 등 주요 사업장 기계장치 투자가 큽니다.
• 2024~2026년 풍산 설비 투자 계획은 신동 1,438억원, 방산 1,742억원입니다.
• 2026년 1월 이후 별도 수주잔고는 44,499톤입니다.

신동 쪽에서는 전기차, 에너지저장장치, 전기전자·모바일 단자에 들어갈 고기능 동합금을 밀고 있습니다. Bio MediCopper 제품화, 고전압용 동합금, 900MPa급 동합금, Cu-Ni-Co-Si계 합금 개발이 제시됐고, 방산 쪽에서는 155mm 포병고폭연습탄과 전투드론 관련 연구개발이 언급됩니다.

• 고전압용 동합금은 전기차와 에너지저장장치용 커넥터를 겨냥합니다.
• 900MPa급 동합금은 전기전자 부품 수요를 겨냥합니다.
• 방산부문은 155mm 포병고폭연습탄과 전투드론 개발을 언급합니다.

풍산을 볼 때는 신동사업의 원재료 가격 구조를 함께 봐야 합니다. 전기동, 아연, 니켈, 동 스크랩 같은 비철금속을 많이 쓰고, 금속거래소 가격 변동이 손익에 영향을 줄 수 있습니다. 회사는 장기계약과 선물거래로 관리한다고 설명하지만, 원재료 가격 급등락은 이 사업의 구조적 변수입니다.

• 신동제품 가격은 전기동 등 원재료 가격과 밀접합니다.
• 판매가격 반영 시점과 회계상 원재료비 인식 사이에 시차가 있을 수 있습니다.
• 회사는 판매계약과 재고자산에 대해 선물거래로 리스크를 관리합니다.